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最高增添25倍！多家化工企业上半年业绩爆发，
，，，周期拐点已至？？，
，，，噜噜色网

本报（chinatimes.net.cn）记者何一华 李未来 北京报道

2026年上半年，
，，，化工行业上市公司迎来业绩大爆发。。。。。

阻止7月8日，
，，，已有20余家公司宣布上半年业绩预盈通告，
，，，其中，
，，，恒逸石化（000703.SZ）、东方盛虹（000301.SZ）、华昌化工（002274.SZ）净利润预增上限凌驾10倍。。。。。从炼化一体化龙头到细腻化工细分赛道，
，，，从聚氨酯巨头到制冷剂企业，
，，，化工板块多个细分领域业绩均有不错体现。。。。。

业绩暴涨的直接原因是地缘政治冲突引发的全球化工品涨价行情。。。。。2026年2月尾美伊冲突爆发后，
，，，霍尔木兹海峡一度封锁，
，，，布伦特原油价钱一度靠近120美元/桶。。。。。受本钱抬升以及质料供应偏紧影响，
，，，石化产品价钱整体呈上升趋势，
，，，主要产品价差扩大拉动了企业盈利能力。。。。。

一位业内专家告诉《中原时报》记者，
，，，化工企业业绩高增和去年基数低有关，
，，，不过行业中恒久基本面也有改观，
，，，一是通过协同减产稳固产品价钱；；；；；二是政策端收紧新增产能审批，
，，，行业粗放扩张周期见顶；；；；；三是全行业资源开支大幅下滑，
，，，未来一段时期新增产能投放将进入真空阶段。。。。。

涨价潮来袭

本轮化工企业业绩爆发的起点，
，，，可以追溯至2026年2月尾爆发的中东地缘冲突。。。。。美伊冲突导致霍尔木兹海峡一度封锁，
，，，国际能源署统计显示全球日均石油供应缩减800万桶。。。。。原油价钱中枢上移直接推高了石化产品的本钱，
，，，发动石化产品价钱整体上行。。。。。

以聚氨酯板块为例，
，，，金联创数据显示，
，，，2026年上半年中国聚合MDI价钱从1月下旬13800元/吨的低位，
，，，冲高至4月上旬21000元/吨的阶段高点，
，，，振幅约41.38%。。。。。纯MDI均价约2万元/吨，
，，，较2025年整年上涨约8%；；；；；TDI均价约1.58万元/吨，
，，，涨幅约17%。。。。。

进入二季度，
，，，涨价进一步加速，
，，，纯MDI、聚合MDI、TDI均价划分为22563元/吨、17863元/吨、16722元/吨，
，，，同比划分上涨30%、14%、44%。。。。。在TDI领域，
，，，沧州大化预计上半年归母净利润同比增添330.75%左右，
，，，直接受益于TDI市场价钱大幅提升。。。。。

高油价不但让“油头”化工企业赚得盆满钵满，
，，，更让“煤头”化工企业享受到了奇异的本钱盈利。。。。。油价大涨后，
，，，煤化工的质料本钱优势被急剧放大。。。。；；；；；ぴぜ2026年上半年归母净利润约1.23亿元，
，，，同比增添1025.93%；；；；；扣非净利润约1.16亿元，
，，，同比增添2583.07%。。。。。

煤化工与石油化工在烯烃、乙二醇、甲醇等下游产品上保存普遍重叠，
，，，当油价维持在70—90美元/桶上方时，
，，，煤化工的产品本钱优势就会凸显。。。。。中东冲突爆发以来，
，，，布伦特原油上涨显着，
，，，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价窄幅波动，
，，，一涨一稳之间，
，，，煤化工的本钱盈利得以释放。。。。。

国投证券测算显示，
，，，本钱“铰剪差”扩大使煤化工相对油化工的本钱优势达30%以上。。。。。以烯烃为例，
，，，阻止5月中旬，
，，，石脑油裂解制乙烯税后毛利为-1256元/吨；；；；；而煤制烯烃制乙烯税后毛利为2276元/吨，
，，，吨烯烃本钱优势较油制蹊径凌驾3500元/吨。。。。。

由于生产高度依赖石油化工工业链，
，，，国际油价上涨历程中氨纶价钱同步上涨。。。。。2026年二季度氨纶40D均价达29200元/吨，
，，，较一季度提升17.34%，
，，，较2025年二季度提升20.20%。。。。。

海内氨纶龙头华峰化学预计上半年归母净利润16.8亿元至20.8亿元，
，，，同比增添70.85%至111.53%。。。。。新乡化纤预计归母净利润为3亿元至4亿元，
，，，同比增添378.09%至537.45%。。。。。滨化股份则因环氧丙烷、氯丙烯、丙烯价钱较上年同期涨幅较大，
，，，预计上半年归母净利润同比增添208.25%。。。。。

供应端约束

若是说产品涨价是天时，
，，，那么行业“反内卷”共识，
，，，则是本轮化工企业业绩爆发的地利。。。。。

PTA行业的转变最具代表性。。。。。2026年海内无新增PTA产能投放，
，，，阻止7月末有用产能稳固在9209万吨，
，，，系2019年以来首次整年无新增产能落地。。。。。与此同时，
，，，4月至今PTA装置磨练涉及产能已凌驾2700万吨。。。。。供应端强力缩短之下，
，，，PTA社会库存从4月高点累计去库140万吨。。。。。

东方盛虹预计上半年归母净利润42亿元至50亿元，
，，，同比增添987.39%至1194.51%。。。。。恒力石化预计上半年归母净利润约72亿元，
，，，同比增添136%，
，，，2000万吨/年炼化与1660万吨/年PTA等焦点产能充分释放了一体化协同效应。。。。。

炼化下游涤纶长丝企业业绩同样增添。。。。。新凤鸣预计上半年归母净利润13.8亿元至15亿元，
，，，同比增添94.59%至111.51%，
，，，涤纶长丝POY、FDY、DTY市场均价同比划分上涨15.8%、14.7%、12.5%。。。。。

新凤鸣事情职员告诉《中原时报》记者，
，，，行业新增供应有序放缓、头部企业自动减产，
，，，供需名堂优化是公司业绩预增的主要原因。。。。。美伊冲突推高油价也是原因之一，
，，，公司生产质料主要从原油中提炼，
，，，油价波动传导至生产本钱，
，，，推动公司产品价钱上涨，
，，，价差走阔。。。。。

制冷剂则是政策配额约束下供应缩短的典范样本。。。。。凭证《蒙特利尔议定书》和《基加利修正案》，
，，，我国自2024年起正式落地HFCs配额治理制度，
，，，周全实验总量管控。。。。。阻止2026年6月12日，
，，，R32市场价钱6.25万元/吨，
，，，R134a价钱5.97万元/吨，
，，，创下近十年同期新高。。。。。

永和股份预计2026年上半年归母净利润4.60亿元至5.50亿元，
，，，同比增添69.51%至102.68%。。。。。业绩变换主要系制冷剂产品价钱高位运行，
，，，与此同时公司含氟高分子质料板块量价齐升，
，，，新增产能稳步爬坡，
，，，有用匹配部分下游中高端市场需求。。。。。

在供应缩短的大配景下，
，，，也有企业依附产品翻开市场空间实现自力增添。。。。。山东赫达预计上半年归母净利润2.04亿元至2.26亿元，
，，，同比增添80%至100%，
，，，上半年预计净利润已凌驾2025年整年水平。。。。。

公司体现，
，，，业绩增添的焦点在于纤维素醚及植物胶囊产品产能使用率显著提升，
，，，尤其是植物胶囊产品销量同比提升幅度较大且均价也有所提高。。。。。据悉，
，，，植物胶囊目今全球需求集中于西欧，
，，，山东赫达美国工厂即将于2026年下半年投产。。。。。