近几个生意日的科技板块，，，用“翻脸比翻书还快”来形容绝不夸张。。。。。

昨天半导体和CPO板块还整体拉升，，，不少投资者刚刚追进去，，，今天这两个偏向就迎来大幅回落，，，一天之间账面浮盈酿成了实着实在的亏损。。。。。

这种重复无常的走势，，，让许多习惯于短线操作的人感应无所适从，，，稍有失慎就会陷入重复止损的恶性循环。。。。。面临这样的行情，，，我不想讨论详细的手艺面或资金面，，，而是想谈一件比选股、择时都主要得多的事情，，，那就是风险控制。。。。。

每一次市场强烈波动，，，都是一次对投资者风险治理能力的真实磨练。。。。。许多人进入股市的时间，，，脑子里想的全是收益，，，很少有人会认真研究若是判断错了该怎么办。。。。。这种头脑方式在单边上涨的行情里或许还能蒙混过关，，，可一旦市场进入高波动阶段，，，缺乏风险意识的投资者可能就会是最先被镌汰出局的那一批。。。。。我见过太多人在牛市里赚得盆满钵满，，，却在随后的一轮调解中把利润所有回吐，，，甚至倒赔本金。。。。。问题的泉源不在于他们选错了标的，，，而在于他们从未真正把风险控制看成投资的第一原则。。。。。

风险控制并不是一句朴陋的口号，，，它需要落实到每一个详细的操作决议当中。。。。。仓位治理是最基本的风险控制手段之一。。。。。当市场波动显着放大的时间，，，降低持仓比例是最直接有用的应对方式。。。。。满仓操作在高波动情形下即是把自己置于完全被动的田地，，，任何一次凌驾预期的下跌都可能造成不可遭受的损失。。。。。

除了仓位控制之外，，，设定明确的止损纪律同样至关主要。。。。。许多人买入一只股票之后，，，历来没有想好若是走势与预期不符应该在什么位置离场，，，效果就是越跌越舍不得卖，，，小亏最终拖成了大亏。。。。。一个成熟的投资者，，，在开仓之前就应该想清晰自己能够遭受的最大亏损幅度，，，并且严酷执行。。。。。

有人可能会问，，，太过强调风险会不会错过许多赚钱的时机？？？？？这个问题的谜底着实很简朴。。。。。在资源市场当中，，，活得久远比赚得快越发主要。。。。。；；厥滓淹甘甑墓墒欣，，，那些真正实现了恒久财产增值的人，，，绝大大都不是靠某一次豪赌翻盘，，，而是依附长年累月对风险的敬畏和纪律的坚守。。。。。巴菲特一经说过，，，投资最主要的两条规则，，，第一条是永远不要亏钱，，，第二条是永远不要遗忘第一条。。。。。这句话被引用了无数次，，，但真正把它内化为自己生意习惯的人少之又少。。。。。市场真的不缺少赚钱的时机，，，缺氨赡是能够在时机来暂时尚有本金去掌握的人。。。。。

波动加大的市场情形，，，现实上对投资者的耐心和纪律提出了更高的要求。。。。。当板块日内振幅动辄凌驾百分之五甚至更多的时间，，，频仍生意不但难以赚钱，，，反而很容易在追涨杀跌的历程中一直消耗本金和信心。。。。。在这种情形下，，，镌汰操作频率、坚持合理的现金比例、耐心期待确定性更高的时机，，，远比试图捉住每一次波动更为明智。。。。？？？？？刂品缦詹⒉涣衔蹲磐耆牌，，，而是在确保自身清静的条件下去寻找那些风险收益比更优的投资时机。。。。。

这次科技股的大幅波动，，，对我来说更像是一堂生动的风险教育课。。。。。它再次提醒我，，，无论市场对某个赛道何等乐观，，，无论某个板块的工业逻辑何等坚实，，，只要价钱波动凌驾了合理规模，，，风险就已经悄悄积累到了危险的水平。。。。。作为投资者，，，我们无法展望市场的每一次涨跌，，，但我们可以决议自己在面临不确定性时接纳什么样的应对战略。。。。。把风险控制永远放在第一位，，，不是为了逃避风险，，，而是为了在市场真正给出时机的时间，，，我们尚有足够的实力和信心去捉住它。。。。。

注：市场有风险，，，投资需审慎。。。。。在任何情形下，，，本订阅号所载信息或所表述意见仅为看法交流，，，并不组成对任何人的投资建议。。。。。除专门备注外，，，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

本文由公众号“星图金融研究院”原创，，，作者为星图金融研究院研究员高政扬。。。。。

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编辑：胡伟

“若是一个人拥有种种权力，，，却无法获得幸福，，，那么这些权力的意义又在那里呢？？？？？”贾洛说，，，最主要的是实现人的周全生长，，，不保存任何形式的歧视，，，“我们相信，，，在这一点上，，，我们与中国有着配合的看法。。。。。”