汹涌新闻记者 韩雨彤 王亚赛

有一万亿美元，，，
，，，

是什么感受？？

人类历史上第一次泛起了万亿美元富翁。。。。

北京时间 6 月 12 日，，，
，，，SpaceX 正式上岸纳斯达克，，，
，，，创下美股史上最大规模的 IPO。。。。SpaceX 开盘价为每股 150 美元，，，
，，，较刊行价 135 美元上涨约 11%。。。。盘中涨幅一度凌驾 30%，，，
，，，最高触及每股 176.52 美元。。。。作为 SpaceX 首创人兼最大股东，，，
，，，54 岁的埃隆·马斯克由此成为全球首位身价突破 1 万亿美元的人。。。。

从休业边沿到万亿美元

若是把马斯克一个人的财产看成一家公司，，，
，，，它足以跻身全球市值前十三；；；若是把它看成一个经济体，，，
，，，其规模凌驾瑞士一年的 GDP。。。。

即便换成更直观的标准，，，
，，，这也是一个难以想象的数字。。。。若是从今天最先天天花掉 1 亿美元，，，
，，，一连花上 30 年，，，
，，，才华把这笔财产消耗殆尽。。。。

不过，，，
，，，这样的换算更多是在资助明确财产规模，，，
，，，而不是财产自己。。。。

由于马斯克的“万亿身价”并不是躺在银行账户里的现金，，，
，，，而是建设在资源市场估值之上的财产。。。。它主要由特斯拉、SpaceX 等公司的股权组成，，，
，，，实质上是市场对这些企业未来价值的定价。。。。

桥水基金首创人瑞·达利欧（Ray Dalio）重复提醒：“财产除非能酿成钱花出去，，，
，，，否则一文不值。。。。”若马斯克真要抛售套现，，，
，，，股价也可能随之下跌，，，
，，，万亿身价将瞬间缩水。。。。

今天的马斯克，，，
，，，险些是财产神话的代名词。。。。但 2008 年，，，
，，，他距离休业只有几天。。。。

此前，，，
，，，马斯克通过 Zip2 和 PayPal 两次创业积累了第一桶金。。。。随后，，，
，，，他把大部分资金投入 SpaceX、特斯拉和 SolarCity。。。。

然而，，，
，，，SpaceX 一连三次火箭发射失败，，，
，，，金融；；；秩锰厮估萑肷奈；；；。。。。转机泛起在 2008 年底：SpaceX 第四次发射乐成，，，
，，，并获得 NASA 约 16 亿美元条约；；；特斯拉完成要害融资，，，
，，，阻止休业。。。。

已往70年天下首富只换了13个人

财产密码怎样迁徙

“谁掌控了香料，，，
，，，谁就掌控了宇宙。。。。”科幻作品《沙丘》里的这句箴言，，，
，，，道破了早期造富的逻辑。。。。现实里的“香料”，，，
，，，是埋在地下的石油、海上的油轮、城里的土地，，，
，，，和今天的 AI 与算力。。。。

1957 年，，，
，，，《财产》首次举行系统富豪视察时，，，
，，，天下首富是石油富翁保罗·盖蒂。。。。以后近三十年，，，
，，，天下首富的王座牢牢地建设在能源与重资产之上。。。。继任的霍华德·休斯，，，
，，，财产源自父亲发明的石油钻头。。。。被称为“超等油轮之父”的丹尼尔·路德维希，，，
，，，靠“用未来租金典质造船”建设了全球船队，，，
，，，进而将国界扩张到炼油、银行、矿业与重工。。。。

1987 年，，，
，，，日本资产泡沫催生了首位来自亚洲的天下首富。。。。地产富翁堤义明、森泰吉郎先后登顶福布斯富豪榜。。。。彼时，，，
，，，单是东京皇居的估值，，，
，，，就抵得上整个加利福尼亚州的房地产。。。。进入 90 年月，，，
，，，日本都会地价大幅回落，，，
，，，这场由地产作育的财产神话也很快落幕。。。。

1995 年，，，
，，，比尔·盖茨登顶天下首富，，，
，，，财产逻辑第一次爆发基础转变。。。？？刂撇撇摹跋懔稀蹦鸪闪宋扌蔚牟僮飨低。。。。盖茨一连 13 年连任天下首富，，，
，，，至今无人突破。。。。累计 18 次登顶，，，
，，，亦创下福布斯榜史之最。。。。

2018 年，，，
，，，依附着笼罩全球的电商网络与云盘算（AWS），，，
，，，贝索斯成为福布斯榜上首位千亿美元富豪，，，
，，，终结了盖茨 1999 年 900 亿的纪录。。。。财产的量级，，，
，，，正式从十亿、百亿，，，
，，，迈入了由数据驱动的千亿级时代。。。。

七十年，，，
，，，天下首富换了 13 位。。。。他们手中的财产筹码，，，
，，，也从“看得见摸得着”的重资产，，，
，，，转向软件、互联网、AI 这些无形资产。。。。但被改写的，，，
，，，远不止第一名。。。。

已往，，，
，，，全球最富有的十个人似乎是一个多元的经济橱窗。。。。他们来自石油、地产、零售、电信与金融。。。。现在天，，，
，，，全球前十已是清一色的科技巨头。。。。

瑞银在《亿万富翁效应》报告中，，，
，，，精准捕获到了财产分化曲线：在 2013 至 2018 年间，，，
，，，科技富豪的财产暴涨了 91%；；；而同期守着古板工业的亿万富翁，，，
，，，增幅仅为可怜的 6%。。。。

为什么差别云云悬殊？？经济学家乔纳森·哈斯克尔在《无资源的资笔器义》中展现：无形资产具有"可扩张性（scalability）"：一座工厂产能有上限，，，
，，，一套软件却能近乎零成外地无限复制。。。。重资产有物理天花板，，，
，，，无形资产险些没有。。。。这正是科技巨头财产能像滚雪球般膨胀的基础原因。。。。

而把这条曲线拉到最陡的，，，
，，，是埃隆·马斯克。。。。万亿美元的身价，，，
，，，这是石油与地产时代想都不敢想的数字。。。。

但要维系马斯克的万亿身价，，，
，，，SpaceX 必需将弘大的故事兑现成利润。。。。1.77 万亿美元估值对应约 94 倍市销率。。。。而据招股书，，，
，，，SpaceX 2025 年净亏约 49 亿美元。。。。其中，，，
，，，AI 板块一连三年营业亏损，，，
，，，累计亏掉 118.9 亿美元。。。。

马斯克的“香料”，，，
，，，写在 SpaceX 招股书的使掷中：“让生命成为多星球物种，，，
，，，探索宇宙的实质，，，
，，，把意识之光撒播至群星”。。。。万亿资金已经为这个故事付了门票。。。。而要兑现，，，
，，，SpaceX 要走的路还很长。。。。

本期资深编辑 周玉华