7 月 15 日晚间，，，，用友网络同步宣布 2026 年半年度业绩预告，，，，并第三次更新港股招股质料，，，，一亏一融两份通告，，，，道尽这家海内 ERP 龙头当下的谋划逆境。。

业绩预告显示，，，，公司预计上半年归母净亏损 8 亿元至 9.3 亿元，，，，其中 1.7 亿元去职赔偿金引发市场热议。。比照 2025 整年 1.48 亿元辞退福利，，，，今年上半年职员优化支出已凌驾去年整年，，，，直观反映出公司力度空前的职员缩短行动。。

自 2025 年头新任总裁上任后，，，，行业内关于用友大规模优化职员的新闻一连传出，，，，研发、交付岗位缩编听说一直。。财报数据佐证了职员大幅精简的事实，，，，2023 年尾公司员工 24949 人，，，，至 2025 年尾仅剩 19055 人，，，，两年累计缩减近 5900 人，，，，职员规模缩水近四分之一，，，，销售与实验运营岗成为主要吊销工具。。

大规模裁人本意是压缩人力本钱、改善盈利，，，，然而从恒久谋划数据来看，，，，降本行动并未扭转业绩颓势。。自 2023 年起用友步入一连亏损周期，，，，2023 至 2025 年划分亏损 9.67 亿元、20.61 亿元、13.89 亿元，，，，叠加今年上半年预亏金额，，，，三年半累计亏损超 52 亿元。。营收端同样增添乏力，，，，近三年营收终年彷徨在 88 至 94 亿元区间，，，，2024 年营收同比下滑 6.6%，，，，2026 上半年预估营收 36.5 亿至 37 亿元，，，，同比增速仅 1.9% 至 3.3%，，，，增添瓶颈难以突破。。

行业情形厘革是用友承压的主要外因。。天生式 AI 重塑企业服务行业模式，，，，云转型进入深水区，，，，古板软件厂商普遍遭遇营收、利润双重压力。。为紧跟转型浪潮，，，，用友一连加大云与 AI 研发投入，，，，大宗研发用度资源化处理，，，，后续逐年摊销一连侵蚀利润，，，，转型本钱一连释放却尚未兑现对等收益。。职员缩减仅能短期止血，，，，无法解决营收疲软的焦点难题。。

现金流承压之下，，，，用友再度冲刺港股上市。。此前公司已于 2025 年 6 月、12 月两次递表，，，，均因凌驾 6 个月无实质希望自动失效，，，，现在第三次递交招股书，，，，募资诉求十分迫切。。若港股上市顺遂，，，，召募资金可增补现金流，，，，支持恒久研发与市场结构。。但当下港股对亏损科技企业估值逻辑已然转变，，，，纯粹云转型故事难以吸引资源，，，，AI 营业落地效果、收入兑现能力才是投资者关注焦点。。

对用友而言，，，，裁人降本、奔赴港股都只是缓解短期压力的权宜之计。。想要走出一连亏损泥潭，，，，唯有加速 AI 商业化落地，，，，创立稳固增量收入，，，，才华真正实现基本面反转。。