全天下最懂AI的人，，，输给了华尔街

作者| 曹全景

编辑 | 高珮莙

利奥波德?阿申布伦纳(Leopold Aschenbrenner)曾是谁人最早望见AI未来的人。。。。

这位25岁的AI研究员，，，曾任职于OpenAI早期团队，，，并依附165页长文《态势感知：未来十年》（Situational Awareness: The Decade Ahead）成为硅谷最受关注的手艺头脑家之一。。。。他判断，，，AI革命真正的瓶颈并不但在模子，，，而在支持模子运行的算力、电力和半导体基础设施。。。。

随后，，，他将这套判断带入资源市场。。。。

已往两年，，，阿申布伦纳建设的对冲基金Situational Awareness押注AI硬件工业链，，，重仓存储芯片、高端半导体和数据中心相关资产。。。
；；鸸婺４釉2亿美元迅速膨胀至峰值450亿美元，，，今年上半年回报率一度高达439%，，，他也从一名年轻研究员酿成华尔街炙手可热的新星。。。。

但这场胜利并没有一连太久。。。。

今年7月，，，SK海力士、美光、CoreWeave等焦点持仓遭遇强烈下跌，，，高杠杆让市场波动迅速演变为流动性
；；！！！Ｃ媪侔芙鹧沽，，，Situational Awareness最终被迫出售约160亿美元股票组合，，，曾风物无限的明星基金蓦地陨落。。。。而亲手完成这场收割的，，，正是华尔街著名的“资源秃鹫”——肯·格里芬（Ken Griffin）旗下的城堡基金（Citadel LLC）。。。。

更具戏剧性的是，，，就在Situational Awareness清仓离场后，，，AI硬件股迎来久违的抨击性大涨。。。。阿申布伦纳倒在了黎明前最漆黑的时刻。。。。

他并没有看错AI，，，只是没有比及自己的判断兑现。。。。

这场爆发在现实天下中的资源“悲剧”，，，再次展现了华尔街最残酷的一条规则：洞察未来并不即是赢得市场，，，真正难题的，，，是在未来到来之前活下来。。。。

天才生意员，，，短暂又绚烂

00后德裔青年阿申布伦纳，，，是硅谷最受追捧的顶级AI研究员。。。。他19岁以全系第一的效果结业于哥伦比亚大学，，，也是OpenAI早期的焦点成员之一。。。。

2024年，，，他因违规透露内部信息被OpenAI开除，，，之后写出长文《态势感知：未来十年》(Situational Awareness: The Decade Ahead)。。。。

这篇文章的焦点看法是，，，AGI和智能体的厘革速率将远超所有人预期，，，并引发大规模的全球AI基建军备竞赛，，，行业瓶颈不在于算法，，，而在于电力和算力硬件。。。。若美国无法主导AI赛道，，，甚至将引发新的大国竞争。。。。

阿申布伦纳

这篇惊动整个硅谷、被奉为行业圣经的文章，，，让阿申布伦纳迅速声名鹊起，，，也开启了AI硬件在二级市场的狂飙行情。。。。

脱离OpenAI后，，，这位毫无职业投资履历的年轻人，，，建设了对冲基金Situational Awareness LP。。。。他的投资焦点不是大模子企业，，，而是存储芯片、高端半导体、光通讯等大模子运转必需的硬件配套。。。。

它有一套看起来无懈可击的逻辑：

AI工业的趋势已十明确显，，，而在这海浪潮中最先赚到钱的，，，是存储芯片、光？？？？？？椤⑹葜行牡纫涣嫌蔚摹奥舨恕，，，任何一轮涨价叙事都能引发短暂的市场热潮。。。。美光、闪迪、SK海力士和三星等行业头部公司都有高增添业绩支持，，，英伟达的市值神话看起来是对这套逻辑的完善印证，，，黄仁勋、马斯克、库克等大佬还在一直喊话，，，重申AI硬件的恒久欠缺。。。。

在这样的狂热信仰下，，，今年上半年，，，AI看法股继续疯涨，，，费城半导体指数涨幅凌驾65%，，，远超标普500的9.55%和纳斯达克综合指数的12.8%。。。。闪迪和美光上半年划分累涨558%和296.9%，，，SK海力士、希捷、西部数据涨幅均凌驾150%。。。。

AI硬件走出了脱离大盘的自力超等牛市，，，阿申布伦纳大获全胜，，，交出了一份堪称炸裂的效果单。。。。

据《金融时报》数据，，，该基金今年上半年净值回报率高达439%，，，治理资产规模从起步时期的2.25亿美元迅速膨胀至巅峰时期的450亿美元。。。。而这个令人咋舌的巨额数字背后，，，只有8名全职员工，，，其中只有4名投资职员。。。。

5月，，，Situational Awareness披露T1能源持仓后，，，该股单日暴涨23%
；；一众第三方生意跟踪平台上线了阿申布伦纳持仓镜像组合，，，散户掀起跟风抄底热潮。。。。

纵然在最人声鼎沸的时间，，，也并不是没有人试图浇过冷水。。。。

手握4000亿美元现金却宁愿踏空也不肯押注AI的巴菲特，，，在今年5月将这个过于腾贵的市场称之为“一座附带赌场的教堂”。。。。不少华尔街资深投资人一边羡慕阿申布伦纳的快速崛起，，，一边暗自担心：一旦基金爆仓崩盘，，，会连带拖累其重仓的所有个股。。。。

可大大都人陶醉在“这次纷歧样”的财产幻梦里，，，阻挡的声音很容易被淹没。。。。情绪最狂热的时刻，，，连在已往数十年被全球投资者奉为圭臬的巴菲特，，，都被讥笑“老了”“跟不上时代了”。。。。

以至于
；；丛菔，，，险些所有人都猝缺乏防，，，包括这位风头正盛的天才生意员。。。。

华尔街与硅谷的对决

第一张多米诺骨牌的倒下，，，始于7月1日。。。。

当天，，，Meta对外出租闲置算力的新闻落地，，，Meta股价一日大涨8.8%，，，算力租赁标的应声而跌。。。。

在此之前，，，
；；讶灰现。。。。苹果CEO库克6月19日在接受采访时果真质疑存储芯片涨价“不可一连，，，无法遭受”，，，并随后上调全系硬件售价，，，双方口水战在全网发酵。。。。

紧接着，，，英伟达先进晶圆代工厂产能释放，，，GPU交付周期从8个月缩短至3个月，，，算力供应过剩的担心伸张
；；存储龙头与云厂商签署1-3年固定价钱长协，，，上游企业利润增速见顶
；；谷歌AI算力投入吞噬谋划现金流、亚马逊直言资源开支短期无法转化为增量利润，，，标记着巨头们最先从不计本钱疯狂囤货的野蛮增添阶段转向精打细算、追求投资回报。。。。

再叠加美联储作废年内降息预期，，，韩国央行加息，，，利空一个接一个冒出来，，，恐慌情绪被放大。。。。市场最先质疑：投入巨资举行算力基础设施建设的无限游戏，，，究竟还能玩多久？？？？？？

果不其然，，，雪崩从杠杆最重、狂欢最盛的韩国市场最先。。。。

大宗韩国散户借助融资杠杆重仓AI存储标的，，，股价跌到一定水平，，，若是没钱追加包管金就会触发强制平仓，，，投资者被迫整体割肉，，，导致股价更深下跌。。。。SK海力士韩股从近290万韩元高点大幅回撤近50%，，，其美股ADR从最高点的194美元下探至130美元。。。。

抛售情绪一旦伸张，，，身处“重灾区”的Situational Awareness自然无法幸免，，，阿申布伦纳被迅速卷入了同样的殒命旋涡。。。。

备案文件显示，，，该基金一季度末的前四大重仓股划分为云服务商内比乌斯、闪迪、美光和CoreWeave，，，这四只标的在7月跌幅所有凌驾35%。。。。股价单边上涨时，，，他使用激进的杠杆作育收益神话
；；但当股价暴跌时，，，高杠杆同步放大了亏损幅度，，，到7月尾资产规模已缩水至200亿美元。。。。

据路透社的一篇报道，，，面临华尔街银行的天价Margin Call（追缴包管金），，，阿申布伦纳只有两条出路，，，一是向投资人募资、追加包管金
；；二是通盘抛售资产，，，找到新钱。。。。

阿申布伦纳并非没有实验自救。。。。7月下旬，，，他在给投资者的信中游说，，，当月的市场大跌创立了绝佳结构时机，，，此时正是追加资金的好时机。。。。

但市场信心早已崩塌，，，生意员们被迫凭证时间表抛售，，，强制平仓。。。。

最终，，，美国时间7月30日，，，在几家投行的笼络下，，，这位25岁的年轻人一键清仓，，，将约160亿美元的杠杆持仓打包售卖，，，只委屈保住了客户自有资金购置的那部分。。。。

捡到这批廉价带血筹码的，，，是现实天下中的“华尔街之狼”城堡基金，，，它的老板肯·格里芬被称为华尔街最顶级的“食腐者”，，，尤其善于在机构陷入逆境被迫割肉时低价接盘资产。。。。

交割仪式只花了一个下昼，，，彭博社将其形容为极其痛苦的“脸被撕碎”（face ripped off）。。。。

没有任何证据批注，，，这是一场事先预谋、针对华尔街局外人的精准偷袭，，，但客观事实极具戏剧性：

在统一天时间里，，，格里芬旗下专注做市营业的城堡证券果真渲染加息恐慌、打压本就已经岌岌可危的懦弱的科技盘面
；；另一支旗下基金趁股价暴跌，，，低价抄底爆仓治理人的AI重仓组合。。。。

没有任何基于品德态度的评判，，，市场只为效果买单。。。。

倒在黎明前的漆黑里

市场风向蓦地反转，，，并不代表阿申布伦纳对AI未来走向的底层判断蜕化。。。。

2024年，，，当整个行业将眼光聚焦于大模子及相关应用时，，，他敏锐地看到了工业硬件周期的时机。。。。已往一年半，，，曾被市场严重低估的算力基建“卖铲子”赛道狂飙突进，，，背后有坚实的逻辑支持。。。。加密矿场刷新算力机房的商业模式已经落地为真实盈利营业，，，签下了数十亿美元的长单，，，他早期结构的运营企业也手握富足订单储备。。。。

已往一个多月，，，科技股最大的下跌逻辑就是“AI投资见顶、算力过剩”。。。。但现在，，，微软、亚马逊、Meta的AI营业业绩大涨，，，并上调了AI资源开支。。。。这意味着，，，下游最大需求方的AI营业还在增添，，，投资还在加码。。。。

Situational Awareness被迫清仓离场后，，，阿申布伦纳最看好的一批AI股票迅速开启了修复行情，，，闪迪、内比乌斯等重仓标的大幅反弹，，，涨幅抵达两位数，，，纳斯达克100指数单日上涨3%以上。。。。越日早上，，，韩股在一分钟内疯涨至熔断。。。。市场以为，，，最大被动抛售盘已经出清，，，科技牛又回来了。。。。

但25岁的天才生意员，，，倒在了AI股大抨击的前夜。。。。

这恰恰是资源市场最残酷的地方：你能精准预判时代级工业厘革、比所有人吃透行业、搭建完善匹配逻辑的持仓组合，，，可一旦叠加高杠杆、太过重仓押注，，，市场关注的不是逻辑对错，，，而是你能否在华尔街之狼的环伺之下活过周期，，，撑到逻辑兑现的那一天。。。。

华尔街从不缺少这样的悲剧。。。。

1998年，，，俄罗斯债务违约导致异常市场走势，，，由一众顶尖金融人才操盘、依赖高杠杆放大收益的基金LTCM，，，因巨额欠债被其他生意机构整体做空。。。。

2008年，，，彼得?蒂尔（Peter Thiel）旗下的克莱瑞姆资源（Clarium Capital）重仓押注原油，，，在能源周期反转后账面巨亏，，，基金治理规模近乎蒸发殆尽。。。。

就连此次吞下Situational Awareness的格里芬自己，，，也曾遭遇过相似的险境。。。。2008年，，，城堡基金可转债仓位使用了杠杆7倍，，，净值大跌55%，，，亏损高达90亿美元。。。。他依附提前设置的风险应对系统暂停投资人赎回，，，才阻止通盘被动平仓，，，得以存活下来。。。。

在华尔街的血雨腥风中，，，从不缺少天才的“遗体”。。。。完善的工业逻辑不即是稳赚不赔的生意，，，再坚定的信仰也缺乏以让人立于不败之地。。。。

幸亏，，，阿申布伦纳并非一无所有。。。。他保住了手中最优质的资产——约50亿美元的Anthropic股权。。。。他仍然是全天下最懂AI的那批人之一，，，若是捉住时机，，，尚有可能东山再起。。。。

但无论怎样，，，阿申布伦纳和他狂热的追随者们已经学到了深刻一课：做最智慧的人并不可阻止你跌得粉身碎骨，，，过人的聪慧和自视甚高，，，反而有可能会加速杀绝。。。。

封面泉源：Better Call Saul 剧照

SEO推广是什么：从看法到实战的周全解读

〖One〗SEO推广，，，简而言之，，，是通过优化网站内外要素，，，使其更切合搜索引擎的排名规则，，，从而在自然搜索效果中获得更高曝光和流量的历程。。。。它并非简朴的手艺调解，，，而是一项融合了手艺、内容与战略的系统性营销事情。。。。搜索引擎领域的先驱，，，如谷歌的拉里·佩奇和谢尔盖·布林，，，最初设计PageRank算法时，，，焦点即是评估网页的相关性与权威性，，，这涤讪了现代SEO重视内容质量和外部链接的基石。。。。

〖Two〗从实质上讲，，，SEO推广是“道”与“术”的连系。。。。“道”在于明确并知足用户真实的搜索意图，，，提供有价值的信息或服务。。。。正如营销巨匠菲利普·科特勒所指出的，，，有用的市场营销始于对主顾需求的深刻洞察。。。。SEO的“术”则涵盖了要害词研究、网站结构优化、页面加载速率提升等手艺性手段，，，其目的是让搜索引擎的爬虫能够顺畅抓取并准确明确网站内容。。。。

〖Three〗一个常见的误解是将SEO等同于“要害词堆砌”。。。。早期简直保存此类做法，，，但随着搜索引擎算法的一连进化，，，尤其是谷歌“蜂鸟”和“BERT”等算法的更新，，，重心已完全转向语义明确和用户体验。。。。把放到抓取链路中剖析，，，内容就不可只形貌征象，，，还要说明证据和处理顺序。。。。现在，，，高质量、能解决用户问题的原创内容，，，配合优异的网站体验，，，才是恒久有用的焦点。。。。这印证了内容为王这一耐久不衰的互联网规则。。。。

〖Four〗乐成的SEO推广是一场长期战，，，需要一连的内容建设、数据剖析与战略调解。。。。它不像付费广告能即时收效，，，但其带来的精准流量往往具有更高的信任度和转化潜力。。。。在实践中，，，它要求从业者既要有手艺执行的仔细，，，也要有掌握行业趋势与用户需求的宏观视野，，，最终目的是实现网站与目的访客之间的高效、可一连毗连。。。。

广州网站优化怎么收费的要害证据

〖One〗网站优化服务在华南重镇广州，，，其收费模式并非一成稳固。。。。凭证市场老例，，，用度结构主要取决于相助方式。。。。业内普遍保存按年付费的套餐服务，，，也有一事一议的项目制收费。。。。早年许多服务商接纳“保排名”的牢靠收费，，，但随着搜索引擎算法日益重大，，，这种允许已逐渐被更科学的阶段性目的所取代。。。。收费的差别，，，实质上反映了优化战略与资源投入的差别。。。。

〖Two〗详细而言，，，广州市场的收费通常与几个焦点要素挂钩。。。。网站的基础状态是主要考量，，，一个需要重构的旧站与一个全新站点，，，优化起点截然差别，，，投入工时自然有别。。。。目的要害词的竞争强烈水平更是要害，，，竞争强烈的行业词，，，需要投入更多的内容与外部资源，，，成内情应攀升。。。。这正如古语所云“看菜用饭，，，量文体衣”，，，需依据现真相形评估投入。。。。

〖Three〗除了上述因素，，，服务规模也直接决定价钱区间。。。
；；∮呕赡芙霭ㄕ灸诮峁沟鹘庥氡昵┯呕，，，而深度服务则涵盖一连的内容更新、外链建设与数据监控剖析。。。。有些服务商将优化与广告投放（如搜索引擎竞价）捆绑，，，形成整合营销方案，，，其报价系统则更为综合。。。。因此，，，企业在询价时，，，务必明确服务清单，，，方能举行客观较量。。。。

〖Four〗总而言之，，，广州网站优化的用度从数千元到数十万元年费不等，，，跨度极大。。。。建议企业阻止纯粹以价钱作为选择标准，，，而应重点考察服务商的乐成案例、战略逻辑与执行团队。。。。一份清晰的优化方案与效果评估报告，，，远比一个模糊的低价允许更有价值。。。。选择适合自身生长阶段与预算的服务组合，，，才是实现网站优化投资回报最大化的明智之举。。。。

达内SEO：洞悉搜索算法，，，驱动精准流量

〖One〗搜索引擎优化，，，常被视为数字营销的基石。。。。达内SEO课程系统，，，正是构建在这一认知之上。。。。昔人云：“工欲善其事，，，必先利其器。。。。”在信息浩如烟海的互联网天下，，，若不掌握搜索引擎的运行规则，，，企业的线上声音极易被淹没。。。。达内的教学理念，，，首先强调对搜索引擎焦点算法逻辑的深刻明确，，，此为基础中的基础，，，犹如孙子兵法所言“知己知彼”，，，方能于搜索排名之战中谋得先机。。。。

〖Two〗内容为王的时代从未已往，，，达内SEO深谙此道。。。。其课程着重作育“以用户为中心”的内容创作与优化能力。。。。这正应了《论语》中的“言之无文，，，行而不远”。。。。仅有手艺框架而无优质内容填充，，，网站便如无源之水。。。。达内指导学员怎样挖掘用户搜索意图，，，创作既有价值又能精准匹配要害词的文案，，，使网站不但被收录，，，更能赢得用户的停留与信任。。。。

〖Three〗外链建设，，，常被喻为SEO的“投票机制”。。。。达内SEO教学并非盲目追求链接数目，，，而是推许“宁缺毋滥”的质量原则。。。。这与古板智慧“桃李不言，，，下自成蹊”异曲同工。。。。通过教授高品质外链获取战略与站内合理的链接结构结构，，，达内资助学员为企业网站构建起权威、康健的链接生态，，，从而稳步提升网站在搜索引擎眼中的信誉与权重。。。。

〖Four〗搜索引擎的算法日新月异，，，墨守陋习注定失败。。。。达内SEO课程的突出优势在于其前瞻性与实战性。。。。它教育学员怎样通过数据剖析工具监测效果，，，无邪调解战略。。。。《周易》有云：“穷则变，，，变则通，，，通则久。。。。”达内作育的正是这种顺应算法更新、一连优化迭代的头脑与能力，，，确保SEO战略长效驱动精准流量，，，为企业带泉源源一直的可一连增添。。。。

网站排名优化推广的战略与路径

〖One〗在数字营销的浪潮中，，，网站排名优化推广已成为企业获取在线流量的焦点。。。。它并非简朴的手艺堆砌，，，而是融合了战略、内容与用户体验的系统工程。。。。犹如《孙子兵法》所言“上兵伐谋”，，，乐成的推广始于清晰的战略妄想，，，需明确目的受众与焦点要害词，，，为后续所有事情涤讪基石。。。。没有偏向的起劲，，，往往事倍功半。。。。

〖Two〗内容建设是排名优化的灵魂。。。。昔人云“言之无文，，，行而不远”，，，在搜索引擎的天下里，，，高质量、原创且对用户有价值的内容就是最好的“文”。。。。它不但能够吸引并留住访客，，，更是获得搜索引擎青睐的要害因素。。。。一连产出解决用户现实问题的内容，，，犹如构建一座吸引精准流量的灯塔，，，其效果远胜于华而不实的朴陋宣传。。。。

〖Three〗手艺层面的优化是推广的坚实基础。。。。这包括确保网站加载速率、实现移动装备友好性以及建设清晰的站内链接结构。。。。这些要素配合组成了优异的用户体验，，，而用户体验正是现代搜索引擎算法的重中之重。。。。一个会见顺畅、结构明晰的网站，，，能有用指导搜索引擎爬虫抓取，，，并降低用户的跳出率，，，从而转达出起劲的排名信号。。。。

〖Four〗外部的链接与品牌曝光组成了推广的延伸手臂。。。
；；袢∑渌ㄍ网站的推荐链接（外链），，，被视为互联网上的“口碑投票”。。。。同时，，，在社交媒体、行业平台举行品牌内容撒播，，，能够扩大着名度并带来多样化的流量泉源。。。。这种“内外兼修”的整合方式，，，能稳步提升网站的权威性与可见度，，，最终在搜索效果中占有有利位置。。。。

SEO优化实战：从基础设置到流量飞跃

〖One〗昔人云：“工欲善其事，，，必先利其器。。。。”在数字营销领域，，，网站的SEO设置正是这把要害的“利器”。。。。它并非高深莫测的黑盒手艺，，，而是一套严谨的基础设施建设。。。。犹如修建衡宇需要稳固的地基，，，一个未经优化的网站，，，纵然内容再精彩，，，也极易淹没在信息的汪洋中。。。。准确的SEO设置，，，意味着为搜索引擎铺设清晰的路标，，，指导其高效抓取与明确网站内容，，，这是所有线上曝光与流量获取的起点。。。。

〖Two〗回首搜索引擎生长历程，，，其焦点始终是明确用户意图并提供最相关的谜底。。。。因此，，，SEO设置的主要原则是“以用户为中心”。。。。这包括确保网站的加载速率迅捷，，，移动端浏览体验流通，，，以及拥有清晰易懂的URL结构和导航逻辑。。。。这些基础设置，，，直接影响了用户的停留时间与互动行为，，，而搜索引擎正将这些行为数据作为评判网站质量的主要信号。。。。忽略了用户体验的优化，，，无异于舍本逐末。。。。

〖Three〗在手艺层面，，，结构化数据的设置堪称“画龙点睛”之笔。。。。通过规范的代码标记，，，可以将企业信息、产品详情、文章内容等转化为机械可读的富媒体摘要。。。。这好比为您的网站内容配上了一位精彩的解说员，，，能资助搜索引擎更精准地解读页面主题，，，从而在搜索效果中脱颖而出，，，获得更富厚的展示样式，，，如星级评分、事务日历等，，，显著提升点击吸引力。。。。

〖Four〗最后，，，必需熟悉到SEO设置是一个动态一连的历程，，，而非一劳永逸的设置。。。。搜索引擎的算法在一直演进，，，用户的搜索习惯也在一连转变。。。。按期审考焦点设置，，，如网站地图的更新、死链的整理、元标签的优化，，，是维持网站康健度的必修课。。。。唯有将科学的设置作为日常运维的基石，，，网站才华在强烈的搜索排名竞争中坚持稳固，，，最终实现流量的一连增添与质的飞跃。。。。