自力 稀缺 穿透

好牌贵在打好

作者：可乐

编辑：李然

风品：马可

泉源：铑财——铑财研究院

日赚7亿，，，，中国人寿又刷新了“钞能力”。。。。。
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7月14日，，，，公司宣布2026半年度业绩预增通告：归母净利1289.33亿元到1371.19亿元，，，，同比增添215%到235%。。。。。
。平均一天赚7个多亿，，，，这哪是头雁，，，，明确是头鲸。。。。。
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至于暴增原因，，，，官方说法是坚持恒久投资、价值投资，，，，优化资产设置，，，，结构新质生产力，，，，报告期内取得优异投资业绩。。。。。
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说白了，，，，就是炒股赚得不错。。。。。
。险企利润一大块来自利差，，，，收了保费去投资，，，，收益高于预定利率的部分就是赚头。。。。。
。好比你买的2.5%预定利率保单，，，，人家拿钱投出4.5%回报，，，，2%的差价就落袋了。。。。。
。今年上半年AI、半导体这些赛道涨得欢，，，，国寿显然没少踩中节奏。。。。。
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就在几天前，，，，中国人寿刚通告出资49.99亿元，，，，跟关联方一起建设天津晟和芯程基金，，，，重点投向半导体行业。。。。。
。49.99亿，，，，卡着50亿的线，，，，数字搞得挺精准。。。。。
。一边是业绩暴增，，，，一边是大手笔加码硬科技，，，，逻辑倒也通顺：上半年靠投资赚了钱，，，，下半年继续往高增赛道砸钱，，，，想复制乐成。。。。。
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不过也别太乐观。。。。。
。投资赚来的利润天生带着波动性，，，，上半年涨得好，，，，下半年谁也不敢打包票。。。。。
。利差损一直是包管业的老敌手，，，，今天赚得盆满钵满，，，，明天市场一回调，，，，利润可能说缩水就缩水。。。。。
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更要害的是，，，，包管资金对清静性要求高，，，，理论上该匹配稳健资产。。。。。
。大宗涌入半导体，，，，短期看遇上工业趋势和政策盈利，，，，可半导体的周期波动比古板基建要大，，，，一旦下行，，，，投资收益缩水，，，，利差收窄，，，，其中衍生风险不可小视。。。。。
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话又说回来了，，，，中国人寿至少证实一件事：险资不是只会买国债吃息差，，，，也能成为新质生产力的钱袋子。。。。。
。脱手49.99亿，，，，比喊一万句口号都着实。。。。。
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只希望这头"头雁"能风险前置，，，，广博利润的同时，，，，也兼顾稳健性，，，，主业基本功的修炼更不可松劲。。。。。
。事实，，，，行稳致远才是头部险企最佳的生长姿态。。。。。
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中国电视艺术家协会副主席、纪录片学术委员会会长范宗钗以为，，，，该片以惊艳影像、灵动叙事与深刻思索，，，，让小众历史乐成“出圈”。。。。。
。同时它大胆使用“散点透视”，，，，从剑、潮、花、塔、船等意象层层睁开。。。。。
。片中“徐徐归矣”的美学意境，，，，在移步换景、虚实相生、写意留白间尽显东方美学精髓，，，，于刚柔雄秀间觅得江南感、东方味、中国风。。。。。
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