泉源：《给阿嬷的情书》在新加坡首映作者： 卢琬杰：

SK海力士，，，，无视长鑫？？？？？？

北京时间今天破晓，，，，SK海力士在美股上市，，，，收盘价为168.01美元，，，，比刊行价高了12.76%。。。。

至此，，，，SK海力士总市值抵达了1.225万亿美元，，，，进一步拉近了跟三星的差别。。。。

到现在为止，，，，亚洲市值最高的5家上市公司划分是：台积电（2.2万亿美元）、沙特阿美（1.72万亿美元）、三星电子（1.31万亿美元）、SK海力士（1.225万亿美元）和腾讯控股（5332亿美元）。。。。

SK海力士CEO郭鲁正在上市日还放了一句狠话：全球存储行业将在2027年遭遇史上最严重的供应欠缺，，，，虽然三星、海力士、美光都在扩大产能，，，，但未来10年都将一连供不应求。。。。

这句话打了三星前 DS 半导体总裁庆桂显的脸。。。。这位韩国国家工程院院士前一段时间宣称：中国企业正在起劲扩大产能，，，，随着存储芯片供应量的激增，，，，市场名堂可能会在明年下半年（即2027年下半年）或2028年上半年爆发转变。。。。

郭鲁正和庆桂显这两个资深业内人士，，，，对存储的远景判断天差地别。。。。要害因素是，，，，中国的长鑫等企业何时能追上来。。。。

或许郭鲁正和庆桂显的看法并不矛盾，，，，只是视角差别。。。。

通俗内存，，，，好比通用 DDR5、低端服务器 DRAM、消耗内存，，，，明年是中国企业产能集中释放期，，，，这个领域最先进入内卷前夜。。。。2028年内卷最先，，，，2028年下半年或将彻底进入红海时代。。。。

至于高端AI存储，，，，好比HBM、高端企业级DDR5，，，，全球只有三星电子、海力士、美光有量产能力，，，，长鑫短期无法切入主流 AI 算力供应链。。。。

虽然长鑫已经能做通用数据中心、国产 AI 推理服务器的企业级 DDR5，，，，迈入了中高端。。。。但暂时做不到超高速、超低延迟、超高温稳固的顶级 AI 训练专用 DDR5。。。。

HBM，，，，长鑫有样品、即将小批量试产，，，，但短期还难以取代“星海美”（三星、海力士、美光）。。。。好比堆叠制品良率偏低，，，，带宽、能效、堆叠层数、热治理差别显着。。。。别的，，，，长鑫产品未来很难进入英伟达、AMD外洋GPU供应链，，，，缺少外洋云厂商订单，，，，市场空间窄许多。。。。

长鑫在高端领域跟“星海美”周全临决，，，，可能还需要5到8年的时间。。。。

最近传出一个重磅新闻：由于“星海美”存储价钱飙升，，，，苹果公司正在游说美国政府，，，，希望允许它可以从长鑫采购内存芯片，，，，用于在中国销售的 iPhone、MacBook、iPad 上。。。。

这说明DRAM 三巨头垄断名堂松动，，，，长鑫确立“全球第四极”的职位。。。。不过苹果的采购妄想里，，，，不涉及 HBM和AI 高端服务器存储。。。。

总之，，，，存储即将进入大分化的时代。。。。低端的周期性属性更强、盈利期更短，，，，个股大分化不可阻止。。。。

特殊提醒：本文为看法和信息分享，，，，不组成任何投资建议。。。。