最高增添25倍！多家化工企业上半年业绩爆发，，周期拐点已至？？
本报（chinatimes.net.cn）记者何一华 李未来 北京报道
2026年上半年，，化工行业上市公司迎来业绩大爆发。。。
阻止7月8日，，已有20余家公司宣布上半年业绩预盈通告，，其中，，恒逸石化（000703.SZ）、东方盛虹（000301.SZ）、华昌化工（002274.SZ）净利润预增上限凌驾10倍。。。从炼化一体化龙头到细腻化工细分赛道，，从聚氨酯巨头到制冷剂企业，，化工板块多个细分领域业绩均有不错体现。。。
业绩暴涨的直接原因是地缘政治冲突引发的全球化工品涨价行情。。。2026年2月尾美伊冲突爆发后，，霍尔木兹海峡一度封锁，，布伦特原油价钱一度靠近120美元/桶。。。受本钱抬升以及质料供应偏紧影响，，石化产品价钱整体呈上升趋势，，主要产品价差扩大拉动了企业盈利能力。。。
一位业内专家告诉《中原时报》记者，，化工企业业绩高增和去年基数低有关，，不过行业中恒久基本面也有改观，，一是通过协同减产稳固产品价钱；；；；；；二是政策端收紧新增产能审批，，行业粗放扩张周期见顶；；；；；；三是全行业资源开支大幅下滑，，未来一段时期新增产能投放将进入真空阶段。。。
涨价潮来袭
本轮化工企业业绩爆发的起点，，可以追溯至2026年2月尾爆发的中东地缘冲突。。。美伊冲突导致霍尔木兹海峡一度封锁，，国际能源署统计显示全球日均石油供应缩减800万桶。。。原油价钱中枢上移直接推高了石化产品的本钱，，发动石化产品价钱整体上行。。。
以聚氨酯板块为例，，金联创数据显示，，2026年上半年中国聚合MDI价钱从1月下旬13800元/吨的低位，，冲高至4月上旬21000元/吨的阶段高点，，振幅约41.38%。。。纯MDI均价约2万元/吨，，较2025年整年上涨约8%；；；；；；TDI均价约1.58万元/吨，，涨幅约17%。。。
进入二季度，，涨价进一步加速，，纯MDI、聚合MDI、TDI均价划分为22563元/吨、17863元/吨、16722元/吨，，同比划分上涨30%、14%、44%。。。在TDI领域，，沧州大化预计上半年归母净利润同比增添330.75%左右，，直接受益于TDI市场价钱大幅提升。。。
高油价不但让“油头”化工企业赚得盆满钵满，，更让“煤头”化工企业享受到了奇异的本钱盈利。。。油价大涨后，，煤化工的质料本钱优势被急剧放大。。；；；；；；ぴぜ2026年上半年归母净利润约1.23亿元，，同比增添1025.93%；；；；；；扣非净利润约1.16亿元，，同比增添2583.07%。。。
煤化工与石油化工在烯烃、乙二醇、甲醇等下游产品上保存普遍重叠，，当油价维持在70—90美元/桶上方时，，煤化工的产品本钱优势就会凸显。。。中东冲突爆发以来，，布伦特原油上涨显着，，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价窄幅波动，，一涨一稳之间，，煤化工的本钱盈利得以释放。。。
国投证券测算显示，，本钱“铰剪差”扩大使煤化工相对油化工的本钱优势达30%以上。。。以烯烃为例，，阻止5月中旬，，石脑油裂解制乙烯税后毛利为-1256元/吨；；；；；；而煤制烯烃制乙烯税后毛利为2276元/吨，，吨烯烃本钱优势较油制蹊径凌驾3500元/吨。。。
由于生产高度依赖石油化工工业链，，国际油价上涨历程中氨纶价钱同步上涨。。。2026年二季度氨纶40D均价达29200元/吨，，较一季度提升17.34%，，较2025年二季度提升20.20%。。。
海内氨纶龙头华峰化学预计上半年归母净利润16.8亿元至20.8亿元，，同比增添70.85%至111.53%。。。新乡化纤预计归母净利润为3亿元至4亿元，，同比增添378.09%至537.45%。。。滨化股份则因环氧丙烷、氯丙烯、丙烯价钱较上年同期涨幅较大，，预计上半年归母净利润同比增添208.25%。。。
供应端约束
若是说产品涨价是天时，，那么行业“反内卷”共识，，则是本轮化工企业业绩爆发的地利。。。
PTA行业的转变最具代表性。。。2026年海内无新增PTA产能投放，，阻止7月末有用产能稳固在9209万吨，，系2019年以来首次整年无新增产能落地。。。与此同时，，4月至今PTA装置磨练涉及产能已凌驾2700万吨。。。供应端强力缩短之下，，PTA社会库存从4月高点累计去库140万吨。。。
东方盛虹预计上半年归母净利润42亿元至50亿元，，同比增添987.39%至1194.51%。。。恒力石化预计上半年归母净利润约72亿元，，同比增添136%，，2000万吨/年炼化与1660万吨/年PTA等焦点产能充分释放了一体化协同效应。。。
炼化下游涤纶长丝企业业绩同样增添。。。新凤鸣预计上半年归母净利润13.8亿元至15亿元，，同比增添94.59%至111.51%，，涤纶长丝POY、FDY、DTY市场均价同比划分上涨15.8%、14.7%、12.5%。。。
新凤鸣事情职员告诉《中原时报》记者，，行业新增供应有序放缓、头部企业自动减产，，供需名堂优化是公司业绩预增的主要原因。。。美伊冲突推高油价也是原因之一，，公司生产质料主要从原油中提炼，，油价波动传导至生产本钱，，推动公司产品价钱上涨，，价差走阔。。。
制冷剂则是政策配额约束下供应缩短的典范样本。。。凭证《蒙特利尔议定书》和《基加利修正案》，，我国自2024年起正式落地HFCs配额治理制度，，周全实验总量管控。。。阻止2026年6月12日，，R32市场价钱6.25万元/吨，，R134a价钱5.97万元/吨，，创下近十年同期新高。。。
永和股份预计2026年上半年归母净利润4.60亿元至5.50亿元，，同比增添69.51%至102.68%。。。业绩变换主要系制冷剂产品价钱高位运行，，与此同时公司含氟高分子质料板块量价齐升，，新增产能稳步爬坡，，有用匹配部分下游中高端市场需求。。。
在供应缩短的大配景下，，也有企业依附产品翻开市场空间实现自力增添。。。山东赫达预计上半年归母净利润2.04亿元至2.26亿元，，同比增添80%至100%，，上半年预计净利润已凌驾2025年整年水平。。。
公司体现，，业绩增添的焦点在于纤维素醚及植物胶囊产品产能使用率显著提升，，尤其是植物胶囊产品销量同比提升幅度较大且均价也有所提高。。。据悉，，植物胶囊目今全球需求集中于西欧，，山东赫达美国工厂即将于2026年下半年投产。。。
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