文 |晓锋

泉源|博望财经

7月初，，，古蔺红花郎销售有限公司下发通知，，，53度2024版红花郎15克日起暂停发货，，，恢复时间另行通知。。。。。

着实在此前的4月1日，，，红花郎10已率先执行；；；；；跽策。。。。。

值得一提的是，，，在今年618时代，，，郎酒的焦点产品青花郎批价跌穿600元，，，此后7月初又回到600元以上。。。。。

但价钱妨害只是短期的问题，，，拉长看郎酒的挑战在于，，，五度上市铩羽、千亿目的渐行渐远，，，这个一经喊出“中国两大酱香白酒之一”的郎酒，，，又陷入高端化失速与资源化遇阻的承压情形。。。。。

川酒老字号用近二十年时间证实，，，对标茅台的叙事虽然理想很好，，，可撑不起真实的规模性市场价值，，，资源故事讲得再感人，，，终究要回归产品力与渠道康健的基本面。。。。。

郎酒身上的优点与缺乏，，，是酱酒行业从狂热回归理性的缩影。。。。。

对标茅台后，，，郎酒价钱难稳

茅台是中国公认的高端白酒。。。。。

在白酒行业已往十来年高速增恒久，，，各人都将其视为可以复制的目的。。。。。

此前郎酒集团董事长汪俊林提到，，，“青花郎品质应该在1500、1600元才华体现真实内在。。。。。”不过愿望归愿望，，，高端化的焦点命题，，，是价钱系统能否在市场中站稳脚跟。。。。。青花郎作为郎酒攻击高端的旗舰产品，，，多年的路走下来，，，官方指导价与真实成交价之间似乎撕裂出一道难以弥合的鸿沟。。。。。

在白酒行业规模扩张之际，，，郎酒以“中国两大酱香白酒之一”的定位锚定茅台，，，青花郎后开启一连提价通道。。。。。此前多次调价后，，，官方建议零售价从千元以下攀升至1499元，，，2022年出厂价突破1009元，，，还一度将产品建议零售价定为1499。。。。。

彼时的郎酒意气风发，，，青花郎营收占比从2017年的25%一起升至2020年的45%以上，，，高端化叙事似乎正在兑现。。。。。

理论上这与白酒工业彼时的高增添有关，，，也与青花郎自己能打的产品力有关。。。。。不过，，，随着时间的推移，，，潮流退去才知谁在裸泳。。。。。

进入2023年下半年，，，酱酒行业产能过剩与消耗缩短的双重压力集中释放，，，青花郎价盘最先松动。。。。。厥后次高端产品红花郎成为郎酒最大的业绩支持盘，，，营收占比从20%左右提升至40%以上，，，郎酒的高端化在历程中走得不轻松。。。。。

到2026年3月，，，郎酒自动下调出厂价，，，青花郎妄想内配额降至818元，，，妄想外909元，，，综合打款价约836元。。。。。但让利未能止住跌势，，，例如，，，某些焦点市场渠道批价曾跌破过原来设定的价钱系统，，，再到618时代以及7月初，，，价钱时而进入600以下时而600以上。。。。。

虽然整个行业看，，，价钱不稳是业内症结，，，可价钱崩塌的背后，，，简直又是整个郎酒渠道库存的堰塞湖。。。。。

多次攻击IPO，，，为何总失踪而归

着实，，，上市并非简单事务的成败，，，而是企业治理、行业周期与羁系情形配相助用的效果。。。。。郎酒多次冲刺IPO的长跑，，，每一次折戟都有详细诱因，，，深层则是历史遗留问题与政策趋势的现真相形。。。。。

梳理郎酒的上市时间线，，，堪称一部中国白酒资源化的生长史。。。。。2007年汪俊林收购郎酒仅五年便启动股份制刷新，，，首次准备上市因业绩规模缺乏等因素。。。。。尚未起跑便已停留。。。。。2009年二次冲刺又草草收场。。。。。2012年销售额突破百亿，，，上市曙光初现，，，又逢高管卷入一些纠纷受到影响。。。。。

2018年借泸州千亿白酒工业妄想春风，，，郎酒再度重启征程，，，2020年正式递交招股书，，，却被保荐机构广发证券的康美案牵连，，，证监会彼时提出的超50项反馈意见，，，矛头直指信披不规范、压货式业绩增添、涨价战略可一连性等焦点问题，，，多年长跑再度黯然落幕。。。。。

放在行业维度审阅，，，郎酒IPO失利有一定行业周期因素，，，白酒似乎被列入IPO“红灯”行业，，，事实上，，，2016年金徽酒之后，，，A股险些也再无新增白酒IPO企业，，，政策闸门的收紧，，，让所有非龙头酒企的上市之路都变得异常艰难。。。。。

郎酒自身也有一些重大情形，，，谋划水平、关联生意透明度、渠道压货形成的业绩水分，，，这些问题可能都受到外界关注。。。。。

例如，，，郎酒的库存压力一直保存，，，虽是整个行业都保存的问题，，，不过郎酒的压力更显化。。。。。

此前有郎酒向渠道经销商一连加压，，，2024年甚至要求焦点经销商进货量同比增添30%。。。。。但不是所有的终端的动销速率都跟不上进货节奏，，，库存越积越深，，，多个果真信息指据《酒业家》2025年10月宣布的调研报告，，，阻止2025年第三季度，，，郎酒渠道库存周转天数长达180天，，，而经销商实现产品动销的平均期待时间已达200天，，，远超茅台的45天。。。。。于是，，，经销商手中的货砸在那里，，，就会反过来影响价钱。。。。。

至于以后，，，郎酒的基本盘优势依旧在，，，青花郎的口碑和势能简直最先深入人心，，，不过挑战依旧不小。。。。。

高端化和上市尚有望吗？？？？？

着实，，，客观而言，，，2025年郎酒总出货量在2024年基础上实现微增添，，，在全行业产量同比下降12%的配景下，，，彰显郎酒的价值。。。。。2026年1月出货量更创下纪录，，，整体体现可圈可点。。。。。

思量上岸资源市场和产品高端化是郎酒多年来并行的两条线，，，短期来看，，，两条路都难言乐观，，，但又并非完全没有转圜空间。。。。。

目今政策情形下，，，白酒企业A股直接IPO的时机保存不确定性，，，借壳、曲线上市等路径同样面临“规避上市限制”的严酷核查，，，至于其他地方，，，对企业规范性要求并未降低。。。。。

再看高端化。。。。。

众所周知，，，千元以上价钱带，，，贵州茅台一家吃掉大部分份额，，，五粮液占了一部分，，，剩下所有品牌加起来也是双拳难敌前二者。。。。。青花郎要代表郎酒再冲高端，，，难度不小。。。。。

青花郎价钱腰斩不料味着高端化彻底失败，，，而是早期品牌溢价正在回归真实价值。。。。。600元+的价位段着实是酱酒的黄金次高端带，，，市场容量远大于千元以上的超高端市场。。。。。依附其酒体品质与品牌积淀，，，反而可能翻开更辽阔的增添空间。。。。。怕就怕既放不下高端身段，，，又守不住价钱底线，，，在摇晃中错失市场时机。。。。。

数据层面，，，郎酒这几年年营收在200亿，，，批注其基础不差。。。。。这个体量的企业，，，只要稳住基本盘，，，就有足够的试错空间。。。。。

以是真正的风险在于战略摇晃，，，一会儿对标茅台冲高端，，，一会儿下沉抢公共市。。。。；；；；；一会儿全力冲刺IPO，，，一会儿又缩短保渠道。。。。。资源疏散之下，，，哪个战场都难以形成绝对优势。。。。。

千亿目的、酱香第二、对标茅台，，，这些弘大叙事可以振奋人心，，，但最终要落到每一瓶酒的动销、每一个经销商的盈利、每一个消耗者的复购上。。。。。价盘修复需要时间，，，库存消化需要时间，，，品牌重塑更需要时间，，，慢下来未必是坏事。。。。。

郎酒的故事，，，是中国白酒行业黄金二十年的一个缩影。。。。。无数酒企靠着品类盈利与营销造势快速崛起，，，却在行业调解期袒露出基本功的薄弱。。。。。

稳价盘、去库存、保利润，，，可能才是郎酒接下来的重点。。。。。