出品|拾盐士

作者|科技互联网视察组

2026年7月8日，，，全球物理AI领军企业Momenta正式于香港生意所主板挂牌上市，，，成为港股市场瞩目的“物理AI第一股”。。

Momenta此次上市在资源市场上引发了有数的热烈回声。。凭证配售效果，，，公司最终定价为295.6港元/股，，，股价开盘涨超6%，，，总市值突破700亿港元，，，成为今日港交所5家敲锣企业中市值最大一家。。若逾额配股权（绿鞋）悉数行使，，，全球发售股份约2293万股，，，召募资金总额约68亿港元。。

Momenta果真发售部分获得414倍逾额认购；；；；国际发售部分获得凌驾1,000亿港元的机构订单，，，笼罩了来自15个国家和地区的主权基金与长线基金，，，总计认购逾额（剔除基石后，，，绿鞋前）抵达约44倍。。

值得关注的是，，，Momenta依附极具含金量的基石阵容大力加持，，，叠加量产破百万台的硬核业绩，，，双重利好印证了全球长线资源对中国物理AI商业化远景的坚定信心。。

基石投资与认购阵容堪称“全明星”

横跨主权基金、顶级资管及工业巨头

据悉，，，Momenta本次锚定认购阵容豪华，，，包括新加坡政府投资公司（GIC）、富达国际（Fidelity International）、贝莱德集团（BlackRock）、富兰克林邓普顿基金集团（Franklin Templeton）、阿布扎比投资局（ADIA）、加拿大养老金妄想投资委员会（CPPIB）、淡马锡（Temasek）、威灵顿（Wellington）、施罗德（Schroders）等全球顶级机构。。

同时，，，海内长线资源的全方位看好，，，进一步印证了Momenta在海内市场的焦点职位与战略价值。。海内顶级长线私募、公募和险资有数齐聚，，，组成了坚实的本土资源基本盘。。仅长线资金认购金额就凌驾15倍，，，展现出全球长线投资者对Momenta恒久价值的信心。。

另据相识，，，Momenta本次IPO共引入14家机构组成超豪华基石投资者阵容，，，基石认购总额约30亿港元（约3.76亿美元）。。整个基石投资者阵容的组成，，，在近年港股市场的首次刊行中实属有数。。

Momenta基石投资者既包括专注超长周期价值增添的国际顶级长线基金及主权基金，，，也有工业“顶配”级战略投资人，，，还包括中资顶级长线机构和汽车工业巨头，，，充分彰显了Momenta在港股的稀缺职位。。

例如，，，聚焦长周期价值投资的主权基金汇聚了新加坡政府投资公司、阿布扎比投资局、加拿大养老金妄想投资委员会、淡马锡、阿曼投资局等，，，资管机构更是汇聚了富达国际、贝莱德、高盛、摩根大通、瑞银、中投等“全明星阵容”，，，展现了对Momenta财务体现和在物理AI领域恒久价值的一致认可。。

值得注重的是，，，疾驰与比亚迪也现身Momenta基石名单，，，并联手加持。。作为全球汽车行业标杆和新能源车企领军者，，，疾驰和比亚迪既是Momenta的老股东也是相助同伴，，，此次作为基石继续加码投资、一起陪同，，，充分体现了关于Momenta物理AI手艺领先优势和商业远景的认可，，，并进一步加深了相互战略相助的护城河。。

资源市场的追捧背后，，，是Momenta扎实的商业化落地能力。。上市前夕，，，Momenta宣布其智能驾驶量产搭载规模正式突破100万台，，，这一里程碑数据有力佐证了其手艺的大规模交付能力。。

上市仪式上，，，Momenta CEO曹旭东体现：“十年前，，，我们建设Momenta，，，只为追随一个简朴却笃定的使命：Better AI，，，Better Life。。Better AI，，，源于凯时AG好奇心。。关于人工智能的痴迷与好奇，，，让凯时AG人生‘生气勃勃’。。Better Life，，，承载着凯时AG使命感。。相信手艺的价值，，，在于让人们的生涯更清静、更自由、更优美。。以是，，，我们定下三个十年愿景：十年拯救百万生命，，，十年解放百分百时间，，，十年物流出行效率翻倍。。现在，，，我们已给凌驾100万用户，，，带来了越发清静放心的驾驶体验。。”

在谈及公司未来生长偏向时，，，曹旭东从公司过往的手艺积累出发，，，延展至下一阶段的智能化场景，，，“已往十年，，，我们让AI学会驾驶，，，为每个家庭带来了专职的司机；；；；未来十年，，，我们将为每个家庭带来专职的姨妈、医生、西席等机械人的服务场景，，，开创物理AI的‘GPT时刻’。。希望和所有的中国AI公司一起，，，誊写东方的硅谷传奇，，，拥抱全天下，，，也让全天下来拥抱中国的手艺。。”

“飞轮效应”展现营收跨越式增添，，，允许收入增速三年翻42倍

Momenta建设于2016年，，，是全球领先的物理AI公司，，，致力于通过突破性的AI科技创立更优美的生涯。。

Momenta以天下模子为基座，，，基于“数据飞轮”手艺洞察，，，量工营业（Mass Production）与规模；；；奕擞担⊿calable Robo）“两条腿”并行，，，让物理AI走入现实生涯。。

今年4月，，，Momenta R7天下模子量产首发，，，开启“物理AI序章”。。Momenta致力于打造物理AI的基座平台，，，支持乘用车、无人物流车（Robovan）、无人驾驶卡车（Robotruck）和无人驾驶出租车（Robotaxi）的规模；；；涞，，，还将扩展至机械人等领域。。作为物理AI的基座模子，，，R7天下模子有望成为引发物理AI“GPT时刻”的要害突破口，，，并引领行业加速迈向“通用物理AI”时代。。

依附在物理AI、天下模子和商业化上的先发优势，，，Momenta的“飞轮效应”已周全展现：

2022年首个10万台量产耗时24个月，，，现在最快不到40天即可完成10万台交付。。现在，，，搭载Momenta系统的量产车辆规模已突破100万台，，，已乐成交付凌驾100款量产车型，，，累计定点车型数凌驾210款。。Momenta的客户已笼罩海内所有主流乘用车企业，，，且全球排名前10大车企中已有9家与其开展相助。。

招股书显示，，，Momenta近三年营收规模实现跨越式增添。。2023年至2025年，，，Momenta营业收入从7.43亿元增添至24.13亿元，，，三年翻三倍，，，年均复合增添率超80%。。

图源/Momenta聆讯后资料集

其中，，，允许收入增速体现尤为亮眼，，，三年翻42倍。。与此同时，，，Momenta的毛利率一连提升，，，从2023年的17.5%增至2025年的71.6%，，，三年翻四倍。。

阻止2025年底，，，公司现金储备超100亿元，，，为加速Robo市场和全球化生长提供了有力支持。。

在全球化结构方面，，，Momenta的量产方案已在亚洲、欧洲、大洋洲、拉美和北非的10多个国家和地区实现落地。。Momenta Robotaxi已与Uber、Grab、Lumo、享道出行等全球出行平台以及梅赛德斯-疾驰等车企建设相助，，，现在已落地亚洲、欧洲和中东地区，，，并妄想今年在全球多个新都会及区域落地。。

此次赴港IPO，，，不但将为Momenta手艺演进与营业扩展注入强劲势能，，，也为物理AI工业的资源化和规模；；；な髁⒘巳卤旮，，，成为全球物理AI从理论研究转向商业落地的主要里程碑。。

同时，，，IPO尚有望进一步加速Momenta的全球化历程，，，在AI手艺出海浪潮中以“中国方案”推动全球物理AI工业的前进。。