泉源：中国裁判美加墨天下杯首秀作者： 萧幸康：

一年猛增5716人，，，，，大干AI的“软件第一股”，，，，，变相降本了？？

泉源 | 财通社

东软集团一边因降本增效站上舆论风口，，，，，一边却在资源市场迎来大涨。。。。。。

7月9日晚，，，，，东软集团(600718.SH)被曝下调员工住房公积金缴存比例、限制员工午休及就餐时间，，，，，引发“变相降薪”质疑。。。。。。

而在相关报道发出前不久，，，，，东软抛出最高2亿元股份回购妄想，，，，，接纳步伐维护公司价值。。。。。。

7月10日，，，，，东软集团股价高开，，，，，盘中一度涨停，，，，，阻止收盘上涨9.14%，，，，，报8.00元，，，，，总市值95.72亿元。。。。。。

关于一家年内股价一连低迷、刚刚交出上市以来最差年度盈利效果单的老牌软件公司而言，，，，，这样的走势颇具戏剧性。。。。。。

被曝降本增效引关注，，，，，

2亿元回购提振股价

7月9日晚，，，，，新浪科技报道称，，，，，东软集团正在推进一系列降本增效步伐。。。。。。

多位东软员工向新浪科技《BUG》栏目透露，，，，，其所在公司并未宣布正式通知文件，，，，，就突然把员工住房公积金缴存比例由10%调解至6%。。。。。。

报道称，，，，，有员工质疑此举是变相降薪。。。。。。也有员工体现，，，，，日前收到了口头通知，，，，，“接受就干，，，，，不接受就走。。。。。。”

除公积金调解外，，，，，东软还被曝进一步收紧考勤治理。。。。。。

员工反映，，，，，公司将午休时间控制在1小时以内，，，，，就餐时间限制为30分钟，，，，，差别办公楼员工实验错峰就餐，，，，，且餐厅各档口12点前不售餐。。。。。。

针对公积金缴存比例调解一事，，，，，东软集团相关人士回应《BUG》栏目称：“我们凭证公积金治理的相关划定，，，，，举行了例行年度调解。。。。。。”

而在新浪科技发出上述报道前，，，，，公司已祭出回购妄想。。。。。。

7月9日晚间，，，，，东软集团通告称，，，，，拟以集中竞价方式回购股份，，，，，回购金额为1亿元至2亿元，，，，，资金泉源为自有资金，，，，，回购价钱上限11.67元/股，，，，，回购限期为3个月内。。。。。。

按回购价钱上限测算，，，，，公司预计回购856.898万股至1713.796万股，，，，，占总股本约0.72%至1.43%。。。。。。凭证安排，，，，，回购所得股份将在回购完成之后所有予以注销。。。。。。

东软集整体现，，，，，公司股票收盘价钱低于最近一期每股净资产，，，，，为维护公司价值及股东权益，，，，，连系公司谋划情形，，，，，基于对未来生长的信心及对公司价值的认可，，，，，决议实验此次回购。。。。。。

这一亮相显然击中了市场情绪。。。。。。7月10日上午，，，，，东软集团高开后迅速获得资金追捧，，，，，股价短时间内封上涨停板，，，，，涨停价8.06元。。。。。。

随后该股股价有所回落，，，，，直至尾盘再度拉升，，，，，最终收报8.00元，，，，，上涨9.14%，，，，，十分靠近涨停价。。。。。。

今年以来，，，，，东软集团股价一连承压。。。。。。1月14日，，，，，公司股价曾收于阶段高点12.15元，，，，，以后一起震荡下行。。。。。。6月10日首次跌破8元整数关口，，，，，6月26日收报7.22元，，，，，较今年一季度末7.39元的每股净资产低了0.17元。。。。。。

凭证一季报，，，，，阻止2026年3月尾，，，，，公司股东权益约88.47亿元，，，，，总股本约11.96亿股，，，，，对应每股净资产约7.39元，，，，，而2025年3月末和2025年尾划分为7.90元和7.55元，，，，，呈一连下降趋势。。。。。。

自6月尾以来，，，，，公司大部学生意日收盘价均低于近期每股净资产，，，，，仅7月1日和7月8日短暂挣脱这一逆境。。。。。。年头迄今，，，，，其股价区间涨幅为-29.56%。。。。。。

此次回购通告宣布后，，，，，东软股价重新站上8元，，，，，也重新高于每股净资产，，，，，一定水平上实现了公司通告中“维护公司价值”的目的。。。。。。

不过，，，，，股价反弹能否一连，，，，，最终仍要回到基本面。。。。。。

营收增添却不盈利

押注AI很烧钱

东软集团建设于1991年，，，，，总部位于辽宁沈阳，，，，，1996年6月上岸上交所，，，，，是中国第一家上市的软件公司，，，，，被誉为“中国软件第一股”。。。。。。

上市第二年，，，，，公司便乐成研发出海内第一台CT装备，，，，，突破了国际企业垄断CT市场的时势。。。。。。

经由30多年生长，，，，，东软营业已笼罩医疗康健、智能汽车互联、智慧都会、企业互联等多个领域，，，，，客户普遍政府、医疗、金融、能源及汽车行业。。。。。。

在智能汽车互联营业方面，，，，，吉祥、一汽红旗、奇瑞、长城、长安等海内主流车厂均是其客户。。。。。。

然而，，，，，与一直扩大的营业国界相比，，，，，东软近年来的盈利能力却始终未能同步提升。。。。。。

早在2013年，，，，，公司营收就已抵达74.53亿元，，，，，以后很长一段时间收入规模始终彷徨在70亿元左右。。。。。。直2023年，，，，，收入才突破百亿元大关。。。。。。

数据显示，，，，，2020年至2025年，，，，，公司营收五连涨，，，，，从76.22亿元一起涨到120.38亿元，，，，，2025年首次突破120亿元。。。。。。

但利润走势却完全差别。。。。。。同期，，，，，公司归母净利润划分为1.31亿元、11.73亿元、-3.43亿元、0.74亿元、0.63亿元和-3.58亿元。。。。。。

尤其是2025年，，，，，公司虽然收入创历史新高，，，，，但归母净利润却同比暴跌了668.07%，，，，，由盈转亏。。。。。。

也是在这一年6月，，，，，执掌东软34年的首创人、“软件教父”刘积仁卸任董事长，，，，，由1993年便加入公司的荣新节接棒。。。。。。

现在，，，，，东软集团没有控股股东和现实控制人，，，，，第一大股东为大连东软控股有限公司，，，，，阻止今年3月尾持股14.56%。。。。。。

关于2025年收入增添而利润泛起亏损，，，，，公司将原因归结于战略投入。。。。。。

东软体现，，，，，2025年公司自动加大对AI、数据价值化等领域的研发和市场投入力度，，，，，同时深入推进组织与营业厘革，，，，，导致相关本钱用度阶段性增添，，，，，对短期利润体现组成一定影响。。。。。。

其在年报中写道：“上述行动，，，，，能为公司积贮中恒久生长动能，，，，，为公司未来的高质量生长涤讪坚实基础。。。。。。”

从用度数据来看，，，，，这种投入十明确显。。。。。。2025年，，，，，公司研发用度抵达11.86亿元，，，，，同比增添34.27%，，，，，创上市以来新高。。。。。。同期销售用度5.66亿元，，，，，同比增添3.14%。。。。。。

现实上，，，，，高研发投入已成为东软近年来的常态。。。。。。2022年至2024年，，，，，公司研发用度划分抵达9.21亿元、10.32亿元和8.83亿元。。。。。。

今年一季度，，，，，公司实现营收18.95亿元，，，，，同比增添2.46%；；归母净利润-1.48亿元，，，，，利润总额同比下降6780.10%。。。。。。

东软对此诠释称，，，，，主要原因仍是继续加大AI和数据价值化等领域的研发投入，，，，，以及汇率波动导致财务用度增添。。。。。。

看来押注AI，，，，，照旧烧钱。。。。。。不过令人意外的是，，，，，东软员工数目并未因此镌汰。。。。。。Wind数据显示，，，，，2025年尾，，，，，员工人数约2.37万，，，，，较2024年增添5716人。。。。。。

东软明确提出，，，，，将坚定不移地践行“AI+行业”的智能化战略，，，，，周全推进数据资源化、资产化、资源化。。。。。。

从订单增添来看，，，，，这一偏向已经最先获得市场认可。。。。。。

2025年年报显示，，，，，公司整年新签笔直领域AI应用条约10.73亿元，，，，，同比增添约58%。。。。。。

其中AI+医疗领域AI应用条约额6.91亿元，，，，，同比增添约42%；；数据价值化相关营业条约额同比增添约45%。。。。。。

然而，，，，，从利润体现来看，，，，，AI仍然是一门需要一连投入、短期难见回报的生意。。。。。。

关于现在的东软而言，，，，，一边是降本增效引发员工争议，，，，，一边是一连烧钱押注AI未来。。。。。。

回购能够提振一时股价，，，，，却无法替换盈利能力的修复。。。。。。

未来，，，，，市场真正关注的，，，，，仍然是AI投入何时能够兑现为一连增添的利润，，，，，而不但仅是增添的条约额。。。。。。