最悲壮国产大模子，，，，，，CEO放弃人为
2026-07-21 07:46:38 宣布
泉源：乐游网
作者：李昀彦
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AI真是大起大落啊！！
房地产红火了几十年，，，，，，郁亮才最先不领年薪；；；；；
但AI才火了不到两年，，，，，，就已经有BOSS宣布不领年薪了。。
没错，，，，，，说的就是昨天，，，，，，堂堂当红炸子鸡、AI大模子MiniMax(稀宇科技)首创人兼CEO闫俊杰，，，，，，发的内部信：
从克日起，，，，，，直到公司实现AGI(通用人工智能)的那一天，，，，，，他将不再从公司领取任何薪酬。。
不但云云，，，，，，未来四年，，，，，，他允许拿出个人名下，，，，，，相当于公司总股本4%的股份，，，，，，用于激励恒久与公司并肩作战、配合创立价值的团队成员；；；；；
同时拿出1%的股份设立专项基金，，，，，，一连支持相关开源社区的生长。。
好家伙！这是立军令状了啊！！
势与公司共生死！
不过，，，，，，这是多大一笔钱呢？？？？？
猫姐看了一下，，，，，，闫俊杰2025年的年薪，，，，，，是24.1万美元，，，，，，也就是或许163万人民币。。
似乎也还好？？？？？！
那么问题来了，，，，，，闫俊杰为什么突然要自砍两刀？？？？？！
看看MiniMax的股价体现，，，，，，就知道了~
周四，，，，，，MiniMax跌了近18%；；；；；
周五，，，，，，又跌了近10%。。
短短两个生意日，，，，，，MiniMax就跌了近30%，，，，，，市值蒸发近300亿。。
都知道，，，，，，MiniMax这一轮股价暴跌，，，，，，主要有两大原因：
一是限售股到相识禁期，，，，，，并且规模很大，，，，，，占到了总股本的60%，，，，，，当天股价便跌了近18%。。
二是87折折价配股，，，，，，又融了160亿港元，，，，，，当天股价又跌了近10%。。
原来这也没啥，，，，，，但凡事最怕比照。。
同为港股“大模子双雄”，，，，，，隔邻的智谱，，，，，，可谓是同人差别命。。
同样是限售股到相识禁期，，，，，，同样是配股融资，，，，，，智谱却是连涨三天，，，，，，涨了近30%之后，，，，，，才终于在今天跌了近20%。。
四舍五入，，，，，，即是没跌。。
拉长时间来看，，，，，，比照更惨烈！
2026年1月9号上市后，，，，，，MiniMax的股价一度有过一轮急速拉升，，，，，，最高曾去到1330港元/股，，，，，，较165港元的刊行价翻了足足8倍。。
但好景不长，，，，，，3月中旬后，，，，，，便最先暴跌。。
不到4个月的时间，，，，，，跌到缺乏270港元，，，，，，跌幅80%，，，，，，和涨幅一样刺激，，，，，，市值仅剩842亿。。
再看智谱。。 上市时的刊行价还不如MiniMax，，，，，，只有116.2港元。。 但人家就是一起冲天涨，，，，，，巅峰时期差点突破3000港元/股。。 现在有所回落，，，，，，但股价也依然高达1640港元，，，，，，市值凌驾7300亿。。
刚上市时，，，，，，各人市值差未几；；；；；
但现在，，，，，，智谱的市值已经险些是MiniMax的10倍。。
难怪股民会发出灵魂拷问：
你的模子是不是不可啊！？？？？？！！！市值和智谱也差得太多了吧！
虽然，，，，，，也有投资者为 MiniMax辩白，，，，，，其和智谱的差价，，，，，，也有下面两个因素的影响在。。
1、MiniMax是红筹结构，，，，，，基石投资人（5%）和PE投资人（凌驾40%）都锁定6个月，，，，，，同时在7月9号解禁。。Minimax的解禁压力在当下，，，，，，需要时间消化后再起势。。
智谱是H股结构，，，，，，基石投资人（5%）在7月8号解禁，，，，，，PE投资人（凌驾40%）锁12个月在明年1月8号解禁。。智谱真正的解禁大考是明年1月。。
2、智谱已经纳入港股通，，，，，，大宗买盘来自港股通券商席位，，，，，，大宗南下资金提供资金流。。
Minimax要8月6日才纳入港股通，，，，，，现在没有南下资金支持。。
虽然，，，，，，更焦点的照旧营业层面。。
MiniMax和智谱，，，，，，虽然都是搞大模子的，，，，，，但着实照旧有着实质区别。。
智谱重注B端 ，，，，，，2025年总营收7.24亿元 ，，，，，， B端营业独吞99% （ 企业级通用大模子3.66亿 、 开放平台1.90亿 、 企业级智能体1.66亿 ）。。
这恰恰踩中了目今最火的Agent（智能体）风口，，，，，， 市场相信，，，，，，智谱能承接一部分外洋Agent需求 。。
而MiniMax，，，，，，营业线则铺得更广，，，，，，通用大模子 、 编程模子 、 生图 、 语音 、 视频险些都在做。。
2025年，，，，，，公司总营收7903.8万美元 （ 约5.6亿人民币 ） 。。
其中 C端AI原生产品孝顺5307.5万美元 （ 占67.2% ） ，，，，，， B端开放平台仅2596.3万美元 （ 占32.8% ） 。。
估值的差别走势，，，，，，也是资源市场对这两种模式的迥异投票。。
你更看好谁？？？？？！来谈论区聊聊吧！
中新网南宁6月21日电(陈秋霞 周也茹)广西壮族自治区水文中心21日提供的信息显示，，，，，，6月20日8时至21日8时，，，，，，受一连强降雨及上游来水影响，，，，，，柳江、龙江、洛清江及西江干流等江河，，，，，，泛起1米至7米的涨水历程。。其中，，，，，，龙江全线、柳江上游都柳江、洛清江中上游、古宜河上游及红水河部分支流等21条河流24个水文站泛起超警0.10米至3.70米的洪水。。 -->
责任编辑：黄国雪 校对：骆淑梅