近两年来银行转债刊行遇冷，，，原因何在？？？？？？

6月29日，，，重庆银行宣布通告称，，，因年内“重银转债”转股带来总股本增添，，，响应下调每股分红金额。。
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《国际金融报》记者注重到，，，继2025年7只银行转债因触发强赎或到期兑付退场后，，，现在市场存续的银行转债仅剩下6只。。
。。其中，，，紫银转债和青农转债将在2个月内到期，，，未转股比例仍为99.99%。。
。。2023年至今，，，并无新的银行转债进入市场。。
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受访专家指出，，，目今市场泛起“零新发+存量到期加速”的时势，，，与正股走势偏弱致使投资者转股动力缺乏、认购意愿下降有关，，，同时银行资源增补的替换渠道富足，，，进一步压低新发需求。。
。。展望下半年，，，随着银行转债存量“蓄水池”进一步缩短，，，存量品种估值具有重估潜力。。
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仅6只银行转债存续

6月29日，，，重庆银行宣布《关于调解2025年度利润分配方案的提醒性通告》，，，将每股分红金额由人民币0.2918元（含税）下调至0.2797元（含税）。。
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据通告，，，此次调解源于1月1日至6月29日时代，，，该行A股可转债“重银转债”转股，，，通俗股总股本增添约1.51亿股。。
。。凭证该行2025年度利润分配方案，，，凭证维持分配总额稳固的原则，，，响应下调每股分红金额。。
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Wind数据显示，，，阻止6月30日，，，“重银转债”未转股余额尚占刊行总额的88.94%，，，不过在存续的银行可转债中已属转股比例较高的。。
。。《国际金融报》记者注重到，，，2026年上半年收官，，，市场上存续的银行可转债仅剩6只，，，且市场上仍无新成员入场。。
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数据泉源：Wind 制表：李若菡

详细看来，，，现在兴业银行刊行的“兴业转债”转股比例最高，，，已有约17.3%完成转股，，，同时刊行规模最大，，，为500亿元。。
。。“重银转债”上半年部分转股，，，但现在未转股余额仍超100亿元。。
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余下4只银行转债未转股比例均在99%以上，，，值得关注的是，，，“紫银转债”和“青农转债”划分将在今年7月23日和8月25日到期，，，若到期未能实现转股，，，两家银行须对未转股的可转债送还本金及最后一年利息，，，资金压力颇大。。
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存量品种估值有重估潜力

银行转债的存续情形往往与正股股价细密相关。。
。。2025年是银行转债麋集摘牌的一年，，，成银转债、苏行转债、浦发转债等7只银行转债麋集摘牌。。
。。其中，，，成银转债等5只提前赎回（强赎）退出，，，最终未转股比例均在0.1%以下。。
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记者注重到，，，现在限期最长的“常银转债”将于2028年9月到期，，，6只银行转债存续规模合计约883.9亿元。。
。。然而近年来银行可转债供应收紧，，，2023年至今并无新的银行可转债进入市场。。
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“银行刊行可转债一是用于资源增补，，，转债转股后召募资金可全额计入焦点一级资源，，，直接抬升焦点一级资源富足率；；；；；二是降低融资本钱，，，转债票面利率显著低于同级信用债，，，综合融资本钱优势显着；；；；；三是稳固估值，，，转债一连生意叠加银行自动促转股诉求，，，对正股有一定支持作用。。
。。”排排网财产研究总监刘有华对记者指出。。
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为何近两年来银行转债刊行遇冷？？？？？？

刘有华以为，，，A股上市银行普遍恒久处于破净状态，，，政策优化再融资行动严酷限制破净公司再融资，，，新发面临制度性门槛。。
。。与此同时，，，正股走势偏弱使投资者转股动力缺乏，，，转债“增补焦点一级资源”的焦点功效难以落地，，，投资者认购意愿下降。。
。。别的，，，定向增发流程无邪、资源增补效果直接，，，对银行转债形成显着替换，，，进一步压低新发需求，，，综合导致市场泛起“零新发+存量到期加速”的时势。。
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财通证券首席经济学家孙彬彬指出，，，银行自己具备较强的促转股诉求，，，中恒久向上趋势仍在，，，且新发银行转债难度较高，，，存量银行转债稀缺性价值凸显。。
。。银行转债作为市场最青睐的底仓标的，，，陆续退市或带来转债市场结构和估值重构。。
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展望后续，，，刘有华指出，，，下半年随着更多银行可转债相继到期，，，存量“蓄水池”进一步缩短，，，供需失衡下高评级银行转债稀缺性凸显，，，信用资质强、抗风险属性突出、正股股息率高，，，仍是“固收+”产品青睐的焦点底仓资产，，，存量品种估值保存重估潜力。。
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