外地时间7月6日，，，，，，《巴伦周刊》报道称，，，，，，美国银行美国股票与量化战略主管萨维塔·苏布拉马尼安一连向投资者发出预警，，，，，，叙述她对标普500指数后市、人工智能资笔僻出周期以及目今市场结构性风险的判断。。。。

在苏布拉马尼安看来，，，，，，标普500指数的年底目的价在7100点左右，，，，，，她对指数层面持中性至偏空态度。。。。

她明确指出，，，，，，这一判断主要源于对巨额市值科技股板块的看空态度。。。。“我以为没有理由继续买入美股‘七巨头’或那些作为资笔僻出方的巨额市值科技股”。。。。

苏布拉马尼安以为，，，，，，在科技板块，，，，，，半导体具有更清晰的逻辑——只管估值已相当腾贵，，，，，，但半导体公司仍在获得人工智能相关资金。。。。她同时指出，，，，，，软件板块虽然受到了攻击，，，，，，但并未像ChatGPT宣布后的IT服务那样被大规模忽视。。。。

苏布拉马尼安将人工智能资笔僻出周期放缓视为主要风险。。。。她以电信泡沫时期为例，，，，，，其时大型企业建设了今天仍在使用的基础设施，，，，，，但未能存活足够长的时间来享受收益，，，，，，同时也带来了大规模的通缩效应。。。。

她体现，，，，，，自己正在亲近关注超大规模企业能否肩负云云巨额的支出，，，，，，以及人工智能能力建设对整体经济的影响。。。。

苏布拉马尼安关注到，，，，，，白领专业服务岗位，，，，，，特殊是大学结业生的招聘已泛起暂停。。。。她指出，，，，，，已往30年美国经济增值的主要泉源正是白领专业服务，，，，，，而大学结业生一直是消耗驱动型经济的主要组成部分。。。。同时，，，，，，美国的中等收入消耗者（消耗增添的主体）正在降级消耗，，，，，，这是短期内另一个令人担心的信号，，，，，，消耗增添主要驱动力正面临一系列一直积累的风险。。。。

苏布拉马尼安强调，，，，，，近期市场的狂热体现往往出自于投契或者是“畏惧错过”的情绪，，，，，，而非股市基本面或估值驱动。。。。标普500指数的恒久增添预期，，，，，，尤其在科技和通讯服务板块，，，，，，现在已靠近自上世纪80年月以来的创纪录水平，，，，，，这在她看来“有点希奇”，，，，，，由于许多科技公司刚刚履历了强劲的盈利周期，，，，，，市场却仍预期它们进一步加速增添。。。。

“投资者真正应该关注的是利润率稳固性、资产欠债表强劲水一律。。。。”苏布拉马尼安体现，，，，，，若是她有一大笔资金，，，，，，会将其投入某些大盘价值股。。。。她指出，，，，，，该板块的总回报远景最为可观。。。。只管部分科技公司因支出增添导致股息和股票回购有所放缓，，，，，，但在能源、金融以及部分制造业资笔僻出受益者等领域，，，，，，股息和回购仍坚持康健。。。。

苏布拉马尼安不是唯一看跌大盘的华尔街人士。。。。近期，，，，，，泛欧投行剖析师约阿希姆·克莱门特也体现，，，，，，标普500指数的市盈率靠近互联网时代的历史高点。。。。投资研究公司BCA Research首席战略师彼得·贝雷津忠言说，，，，，，一旦泡沫抵达高峰，，，，，，股票可能会下跌30%到50%。。。。

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