最悲壮国产大模子， ，，，，CEO放弃人为
AI真是大起大落啊。。。
房地产红火了几十年， ，，，，郁亮才最先不领年薪；；；；；；
但AI才火了不到两年， ，，，，就已经有BOSS宣布不领年薪了。。。。
没错， ，，，，说的就是昨天， ，，，，堂堂当红炸子鸡、AI大模子MiniMax(稀宇科技)首创人兼CEO闫俊杰， ，，，，发的内部信：
从克日起， ，，，，直到公司实现AGI(通用人工智能)的那一天， ，，，，他将不再从公司领取任何薪酬。。。。
不但云云， ，，，，未来四年， ，，，，他允许拿出个人名下， ，，，，相当于公司总股本4%的股份， ，，，，用于激励恒久与公司并肩作战、配合创立价值的团队成员；；；；；；
同时拿出1%的股份设立专项基金， ，，，，一连支持相关开源社区的生长。。。。
好家伙！这是立军令状了啊。。。
势与公司共生死！
不过， ，，，，这是多大一笔钱呢？？？？？？
猫姐看了一下， ，，，，闫俊杰2025年的年薪， ，，，，是24.1万美元， ，，，，也就是或许163万人民币。。。。
似乎也还好？？？？？？！
那么问题来了， ，，，，闫俊杰为什么突然要自砍两刀？？？？？？！
看看MiniMax的股价体现， ，，，，就知道了~
周四， ，，，，MiniMax跌了近18%；；；；；；
周五， ，，，，又跌了近10%。。。。
短短两个生意日， ，，，，MiniMax就跌了近30%， ，，，，市值蒸发近300亿。。。。
都知道， ，，，，MiniMax这一轮股价暴跌， ，，，，主要有两大原因：
一是限售股到相识禁期， ，，，，并且规模很大， ，，，，占到了总股本的60%， ，，，，当天股价便跌了近18%。。。。
二是87折折价配股， ，，，，又融了160亿港元， ，，，，当天股价又跌了近10%。。。。
原来这也没啥， ，，，，但凡事最怕比照。。。。
同为港股“大模子双雄”， ，，，，隔邻的智谱， ，，，，可谓是同人差别命。。。。
同样是限售股到相识禁期， ，，，，同样是配股融资， ，，，，智谱却是连涨三天， ，，，，涨了近30%之后， ，，，，才终于在今天跌了近20%。。。。
四舍五入， ，，，，即是没跌。。。。
拉长时间来看， ，，，，比照更惨烈！
2026年1月9号上市后， ，，，，MiniMax的股价一度有过一轮急速拉升， ，，，，最高曾去到1330港元/股， ，，，，较165港元的刊行价翻了足足8倍。。。。
但好景不长， ，，，，3月中旬后， ，，，，便最先暴跌。。。。
不到4个月的时间， ，，，，跌到缺乏270港元， ，，，，跌幅80%， ，，，，和涨幅一样刺激， ，，，，市值仅剩842亿。。。。
再看智谱。。。。 上市时的刊行价还不如MiniMax， ，，，，只有116.2港元。。。。 但人家就是一起冲天涨， ，，，，巅峰时期差点突破3000港元/股。。。。 现在有所回落， ，，，，但股价也依然高达1640港元， ，，，，市值凌驾7300亿。。。。
刚上市时， ，，，，各人市值差未几；；；；；；
但现在， ，，，，智谱的市值已经险些是MiniMax的10倍。。。。
难怪股民会发出灵魂拷问：
你的模子是不是不可啊。。。？？？？？！。。。∈兄岛椭瞧滓膊畹锰嗔税桑
虽然， ，，，，也有投资者为 MiniMax辩白， ，，，，其和智谱的差价， ，，，，也有下面两个因素的影响在。。。。
1、MiniMax是红筹结构， ，，，，基石投资人（5%）和PE投资人（凌驾40%）都锁定6个月， ，，，，同时在7月9号解禁。。。。Minimax的解禁压力在当下， ，，，，需要时间消化后再起势。。。。
智谱是H股结构， ，，，，基石投资人（5%）在7月8号解禁， ，，，，PE投资人（凌驾40%）锁12个月在明年1月8号解禁。。。。智谱真正的解禁大考是明年1月。。。。
2、智谱已经纳入港股通， ，，，，大宗买盘来自港股通券商席位， ，，，，大宗南下资金提供资金流。。。。
Minimax要8月6日才纳入港股通， ，，，，现在没有南下资金支持。。。。
虽然， ，，，，更焦点的照旧营业层面。。。。
MiniMax和智谱， ，，，，虽然都是搞大模子的， ，，，，但着实照旧有着实质区别。。。。
智谱重注B端 ， ，，，，2025年总营收7.24亿元 ， ，，，， B端营业独吞99% （ 企业级通用大模子3.66亿 、 开放平台1.90亿 、 企业级智能体1.66亿 ）。。。。
这恰恰踩中了目今最火的Agent（智能体）风口， ，，，， 市场相信， ，，，，智谱能承接一部分外洋Agent需求 。。。。
而MiniMax， ，，，，营业线则铺得更广， ，，，，通用大模子 、 编程模子 、 生图 、 语音 、 视频险些都在做。。。。
2025年， ，，，，公司总营收7903.8万美元 （ 约5.6亿人民币 ） 。。。。
其中 C端AI原生产品孝顺5307.5万美元 （ 占67.2% ） ， ，，，， B端开放平台仅2596.3万美元 （ 占32.8% ） 。。。。
估值的差别走势， ，，，，也是资源市场对这两种模式的迥异投票。。。。
你更看好谁？？？？？？！来谈论区聊聊吧！
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