泉源：专家：别用塑料容器加热食物作者： 杭翰真：

资产欠债率超75%
，，斥资33亿扩产！鹏辉能源豪赌储能

经由近十年的生长
，，动力电池行业的市场名堂已起源定型。。。。

面临宁德时代、比亚迪两大行业巨头
，，留给二线电池厂商的生涯空间愈发狭窄
，，探寻新生长路径成为当务之急。。。。

在众多转型偏向中
，，储能无疑是最优选择
，，这一赛道至今仍坚持高速增添态势。。。。据CNESA全球储能项目库不完全统计
，，阻止2025年底
，，中国已投运电力储能项目累计装机规模213.3GW
，，同比增添54%。。。。预计到2030年
，，海内新型储能累计装机规模在守旧场景下将抵达371.2GW
，，理想场景下可达450.7GW
，，以此测算
，，2025至2030年五年间复合增添率划分为20.7%、25.5%。。。。

在此配景下
，，储能成为行业竞相结构的热门领域
，，各大二线电池厂商纷纷入局
，，其中鹏辉能源的动向最受市场关注。。。。

资料显示
，，鹏辉能源建设于2001年
，，至今已有25年生长历史
，，是海内老牌电池企业。。。。弗若斯特沙利文数据显示
，，2024年鹏辉能源储能电池出货量位列全球第九
，，市场份额达3.6%；；；；在便携式储能电池、户用储能两大细分市场
，，公司划分位居全球第一、第三位。。。。

2026年2月12日
，，鹏辉能源宣布两项重大产能投资妄想
，，拟合计斥资33亿元
，，在河南省驻马店市驿城区、正阳县同步建设高性能电池生产项目
，，产品涵盖587Ah电池、120Ah电池及配套电芯。。。。其中587Ah大电芯主打大型地面电站、电网侧调峰及工商业储能场景
，，120Ah电芯则聚焦户用储能、漫衍式储能与通讯基站领域。。。。从落地项目不难看出
，，鹏辉能源仍在一连加码储能营业。。。。

在行业竞争一直加剧确当下
，，产能规模直接影响企业行业话语权
，，鹏辉能源选择扩产也在情理之中。。。。

不过
，，据侃见财经视察
，，鹏辉能源目今谋划状态并不乐观
，，债务压力尤为突出。。。。阻止2026年一季度
，，公司资产欠债率高达75.62%
，，欠债总额176.64亿元
，，其中流动欠债合计139.73亿元。。。。

一边是居高不下的欠债
，，一边是大手笔的产能扩张
，，这家老牌电池企业全力押注储能赛道
，，最终胜算几何？？？

“落伍”的老牌电池厂

但见新人笑
，，哪闻旧人哭。。。。这句话道尽了动力电池行业的残酷竞争态势。。。。

当市场眼光聚焦于宁德时代与比亚迪的两强争霸时
，，很少有人还记得
，，鹏辉能源曾在消耗电子工业的黄金时期风物无限。。。。

时间回溯至2001年
，，彼时手机尚属奢侈品
，，BP机也未彻底退出市场
，，比亚迪涉足电池领域时日尚短
，，宁德时代更是还未建设。。。。就在这一年
，，夏信德在广州建设鹏辉能源
，，公司初期主营镍氢电池。。。。

其时日本企业在全球电池市场占有绝对主导职位
，，镍氢电池领域更是被其牢牢把控。。。。依托自身手艺优势
，，鹏辉能源迅速崭露头角
，，在海内率先推出1800mAh镍氢电池
，，精准匹配其时数码相机对高容量电池的严苛要求
，，突破了外洋手艺垄断
，，也借此完成了原始资源积累。。。。陪同手艺一连迭代
，，鹏辉能源紧跟消耗电子生长浪潮
，，逐步将营业拓展至锂离子电池领域。。。。

2001年至2015年
，，消耗电子行业蓬勃生长
，，从手机电池、移动电源
，，到MP3、数码相机
，，鹏辉能源充分享受了行业增添盈利。。。。

可正所谓成也萧何
，，败也萧何。。。。2010年之后
，，海内新能源汽车工业逐步起步
，，动力电池风口悄然来临。。。。2011年宁德时代从ATL动力电池事业部自力
，，同期比亚迪正深耕磷酸铁锂电池手艺
，，一众二线电池厂商纷纷结构
，，想要在动力电池蓝海市场抢占一席之地。。。。手握手艺优势的鹏辉能源
，，却始终恪守消耗电子电池营业
，，迟迟没有切入动力电池赛道。。。。

要知道
，，动力电池是典范的重资产、高手艺、长周期行业
，，需要企业一连投入资金扩产、加码研发
，，一旦错失生长先机
，，便极易被市场甩开。。。。反观消耗电子电池
，，虽然盈利相对稳固
，，但行业增添空间早已触顶
，，加之智能手机市场日趋饱和
，，后续增量愈发有限。。。。鹏辉能源恪守原有赛道的选择
，，直接导致其在动力电池浪潮中逐渐落伍。。。。从营收数据来看
，，2025年鹏辉能源整年营收仅119.44亿元
，，而同期宁德时代营收高达4237.02亿元
，，双方差别悬殊。。。。

直至2018年
，，已经落伍于行业节奏的鹏辉能源才意识到动力电池的时代机缘
，，最先着手搭建相关产能。。。。这一年
，，公司建成江苏工业园
，，2019年落地柳州工业园
，，主攻汽车电池PACK组装营业。。。。但此时动力电池市场名堂已然成型
，，市场份额被头部企业朋分完毕：宁德时代依附绑定宝马、宇通等焦点客户
，，坐稳行业龙头位置；；；；比亚迪的刀片电池研发稳步推进；；；；国轩高科、力神等二线厂商也已形陋习；；；；。。。。

在动力电池营业结构滞后、市场份额难以突破的情形下
，，鹏辉能源将希望寄托于储能赛道
，，试图借此实现弯道超车。。。。但储能赛道现在已是群雄逐鹿
，，这条突围之路注定不会平展。。。。

储能赛道“二次创业”

事实上
，，鹏辉能源早在2011年便最先试水储能营业
，，不过在生长初期
，，储能仅为公司边沿营业
，，焦点营收仍依赖消耗电子电池与动力电池。。。。公司后期发力动力电池PACK营业
，，相助多家车企
，，然而相助历程中账款接纳不畅。。。。2019年
，，车企客户应收账款恒久无法收回
，，大额坏账集中爆发
，，鹏辉能源遭遇严肃的账款；；；；。。。。在此配景下
，，公司决议逐步缩短动力电池营业
，，将整体战略重心周全转向储能领域。。。。

这次被动转型
，，却意外让鹏辉能源踩中行业风口。。。。2021年
，，欧洲能源价钱大幅上涨
，，催生了兴旺的户用储能需求；；；；海内在“双碳”政策驱动下
，，新能源装机量快速攀升
，，电网侧、工商业侧的储能配套需求同步释放。。。。依附前期的提前结构
，，鹏辉能源收获颇丰。。。。2022年
，，公司储能营业营收占比以后前缺乏三成跃升至54%
，，储能出货量跻身全球前五；；；；昔时总营收抵达90.67亿元
，，较2020年的33.08亿元增添约1.74倍。。。。

现在
，，储能已然成为鹏辉能源的焦点支柱营业
，，公司在便携式储能电池、户用储能市场划分位列全球第一、第三位。。。。

但焦点营业的崛起
，，也让公司陷入新的谋划逆境。。。。2023年起
，，碳酸锂价钱一连下行
，，发动储能电芯价钱大幅回落。。。。行业数据显示
，，储能电芯均价从2024年头约1元/Wh跌至年尾0.3元/Wh左右
，，短短一年跌幅达七成。。。。电芯售价一连走低挤压利润
，，再叠加前期高价备货带来的存货减值
，，鹏辉能源2024年整年计提资产减值准备近5亿元
，，企业也在这一年由盈转亏
，，整年亏损2.525亿元。。。。

业绩亏损之外
，，鹏辉能源储能营业的盈利能力短板也逐步凸显。。。。阻止2025年尾
，，公司锂离子电池营业毛利率仅为12.37%
，，而宁德时代储能电池系统毛利率抵达26.71%
，，两者差别显着。。。。

与此同时
，，一连加码储能营业也让公司债务规模一直走高。。。。阻止2026年一季度
，，鹏辉能源资产欠债率达75.62%
，，欠债总额176.64亿元
，，其中流动欠债139.73亿元。。。。流动欠债中
，，短期乞贷14.94亿元
，，条约欠债14.05亿元
，，两项金额合计超28.99亿元。。。。而同期公司钱币资金仅21.38亿元
，，现有资金难以笼罩短期债务
，，资金周转压力陡增。。。。

留给鹏辉能源调解的时间已然未几。。。。2026年2月12日
，，公司官宣两项重大产能投资妄想
，，拟合计投入33亿元
，，在河南省驻马店市驿城区、正阳县建设高性能电池及电芯项目。。。。其中587Ah大电芯面向大型地面电站、电网侧调峰、工商业储能场景
，，120Ah电芯则结构户用储能、漫衍式储能及通讯基站领域。。。。

储能赛道远景向好
，，但行业竞争日趋强烈
，，再加上自身背负高额债务
，，鹏辉能源依旧选择逆势扩产。。。。这场押注储能的突围之战能否迎来转机
，，唯有时间能够给出谜底。。。。