泉源：旅客在网约车内渗透 司机瓦解作者： 陈淑媛：

点评天津银行财报：业绩双增，，，，，，个贷质量仍承压

2025年及今年一季度，，，，，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势，，，，，，焦点营业重新开启新的增添引擎。。

文/逐日财报 张恒

前不久，，，，，，作为港股上市的城商行天津银行，，，，，，正式对外宣布了2025年财报及2026年一季报，，，，，，整体来看，，，，，，业绩增速并不高，，，，，，但规模增添还不错，，，，，，距离万亿大关仅一步之遥。。

凭证财报数据，，，，，，2025年天津银行实现总营收169.55亿元，，，，，，同比增添1.47%；；；；；；归母净利润38.66亿元，，，，，，同比增添1.7%。。业绩双向微增态势延续到了今年一季度，，，，，，期内营收及归母净利划分达42.88亿元、10.98亿元，，，，，，划分同比增添1.69%、1.34%。。

规模方面，，，，，，今年一季度末，，，，，，天津银行总资产在2025年尾9824.03亿元、增速6.1%的基础上再次实现了0.58%增添，，，，，，至9880.69亿元，，，，，，距离万亿规模；；；；Ｉ杏性120亿元不到，，，，，，今年跻身万亿俱乐部难度并不大。。

然而，，，，，，若是我们将剖析视角更深入，，，，，，就会发明天津银行的谋划情形也有让人担心的一面，，，，，，其中袒露出最大且最为显著的问题点有两个：非息收入承压，，，，，，个贷质量亟需提高。。

焦点主业亮眼，，，，，，深耕实体有效果

《逐日财报》关注到，，，，，，只管天津银行近些年的业绩整体尚处于上升通道，，，，，，可是增添动能却有点偏弱，，，，，，营收增速从2023年的4.42%降至2024年的1.54%，，，，，，2025年又降为1.47%；；；；；；盈利增速也处于同样状态，，，，，，2023-2025年划分为5.47%、1.11%及1.7%。。

不过客观来说，，，，，，在近几年降费让利实体、揽储放贷压力加大的行业配景下，，，，，，天津银行还能坚持一连三年业绩双向正增添，，，，，，着实并禁止易，，，，，，背后增进因素也是多方面的。。

首先是利息净收入终于“转正”，，，，，，焦点营业重新开启增添引擎。。2025年及今年一季度，，，，，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势（2021-2024年增速划分为-5.28%、-11.24%、-0.46%、-0.93%），，，，，，报告期内划分录得10.02%及25.61%的双位数增添，，，，，，远远凌驾同期营收个位数增速，，，，，，批注其古板信贷营业仍是利润压舱石，，，，，，且谋划效率在提升。。

利息净收入的较大幅度增添，，，，，，离不开净息差逆势回升的显性助力，，，，，，焦点盈利能力改善。。在2025年全行业净息差一连收窄的大趋势下，，，，，，天津银行是少数实现息差回升的城商行，，，，，，抵达了1.53%，，，，，，同比增添6bp；；；；；；净利差同样回升6bp至1.61%。。

这是天津银行最值得肯定的谋划效果。。去年该行在生息资产收益率下降29bp的被动时势下，，，，，，通过更大力度的欠债端本钱管控，，，，，，存款付息率从2.52%降至2.18%，，，，，，下降34bp，，，，，，是息差改善的焦点引擎，，，，，，使得计息欠债本钱率大幅压降了35bp，，，，，，最终实现了息差的正向提升。。

这体现了治理层的主行动为。。早在2023年，，，，，，天津银行就提出并需要未来一连深化的“双五战争”焦点战略，，，，，，其中很主要的两点就是「本钱攻坚战」和「存款攻坚战」，，，，，，旨在通详尽腻化治理来降低存款付息率，，，，，，压实揽存增存责任来实现存款规？？？？？焖偬嵘。。

从效果来看，，，，，，现在这两大攻坚战效果最先展现。。今年一季度，，，，，，该行存款付息率继续坚持下降趋势，，，，，，较年头下降26个基点，，，，，，付息欠债付息率较年头下降27个基点，，，，，，本钱收入比坚持优异水平；；；；；；存款占欠债比重较年头增添1.09个百分点。。

其次是对公贷款投放强劲，，，，，，服务实体经济有力。。2025年，，，，，，天津银行一连加大了对区域市场贷款投放，，，，，，为增厚收入创立了有利条件，，，，，，贷款总额达4936.22亿元，，，，，，增添8.8%。。特殊是在对公领域，，，，，，该行将资源大力向此倾斜，，，，，，对公贷款余额3916.03亿元，，，，，，同比增幅达17.2%，，，，，，显著高于总贷款及总资产增速，，，，，，同时公司贷款占总贷款的比重进一步提升至79.4%。。

拆分对公贷款结构来看，，，，，，其中短期贷款同比下降3.2%，，，，，，占公司贷款的比重由上年尾的17.1%镌汰至14.1%，，，，，，而中恒久贷款出人意料的大涨21.5%，，，，，，占比由82.9%增添至85.9%。。中恒久对公贷款有较快增添，，，，，，说明天津银行回归本源，，，，，，知足对公客户恒久项目资金需求，，，，，，加大信贷资产投放。。

这一点，，，，，，在财报数据中亦有显着体现。。2025年该行在京津冀地区对公贷款余额达2574.33亿元；；；；；；"一带一起"结算量同比+51%，，，，，，东盟+64%；；；；；；航运金融投放同比+92.8%；；；；；；科技立异企业贷款及绿色贷款增幅划分达38.19%、15.18%；；；；；；普惠小微法人贷款余额126.22亿元，，，，，，增添29.26%。。

对公营业的亮眼效果，，，，，，体现了天津银行作为区域城商行"服务地方经济"的定位，，，，，，战略偏向准确，，，，，，政策响应起劲。。

非息收入周全承压，，，，，，转型陷阵痛

正如开篇我们所提到的，，，，，，整体业绩体现较好的另一面，，，，，，是天津银行也有不少谋划难题待解答。。

照旧从营收结构来看，，，，，，与利息净收入取得双位数增添形成鲜明比照，，，，，，该行非息收入体现就并不那么乐观了。。其中，，，，，，手续费及佣金净收入下滑最严重，，，，，，2025年录得11.85亿元，，，，，，同比大幅下降29.4%，，，，，，占总营收比重由10.05%降至6.99%，，，，，，下滑了3.06个百分点。。

举行分项拆解，，，，，，其收入端的署理佣金及承销服务费是最大扰动因素，，，，，，同比下降41.2%，，，，，，一年内镌汰了4.69亿元收入。。这着实是"减费让利"政策及结构性损伤配合导致的效果：一方面，，，，，，金融羁系总局一连推动银行"减费让利"实体经济，，，，，，银行署理营业费率被压缩；；；；；；另一方面，，，，，，在债券承销市场"价钱战"白热化，，，，，，城商行承销费率本就缺乏议价权的现实境遇下，，，，，，天津银行还面临着结构性难题，，，，，，其中心营业高度依赖署理和承销，，，，，，缺乏理财、托管、投行等高附加值营业支持，，，，，，来对冲其他营业下滑带来的压力。。

另外，，，，，，在收入端压缩的同时，，，，，，其支出端继续膨胀，，，，，，手续费支出反而增添18.2%，，，，，，说明为了维持中心营业规模，，，，，，天津银行被动提高了渠道分润和营销本钱。。

更让市场担心的是，，，，，，该行手续费及佣金净收入在今年一季度继续大幅下滑，，，，，，仅录得4.07亿元，，，，，，同比大降29.83%。。

投资营业同样也在萎缩，，，，，，对收入增添形成显著拖累。。受投资规模下降以及市场波动影响，，，，，，2025年该行投资收益同比大降23.9%至19.8亿元，，，，，，最终导致资金营运营业收入暴跌35.1%，，，，，，占营收比重从28.3%降至18.1%。。与此同时，，，，，，该行生意净损益也已降至8.86亿元，，，，，，较上一年度的10.12亿元下降12.5%。。

可以发明，，，，，，2025年天津银行手续费净收入+投资收益+生意损益这三项，，，，，，合计同比下降超30%，，，，，，意味着其非息收入中的两大压舱石（手续费+投资）皆在承压。。

进入到今年一季度，，，，，，情形并非有好转，，，，，，虽然受益于当期市场回暖，，，，，，其投资收益暴涨了52.54%，，，，，，可是手续费净收入与生意净损益都泛起较大滑坡，，，，，，尤其是后者从上年同期的3.16亿元直接降为-3.14亿元。。简朴说，，，，，，就是该行生意性投资组合泛起了账面浮亏，，，，，，从孝顺利润的主力项酿成了拖累项，，，，，，单季侵蚀约6.3亿的利润空间。。

但它并没有击穿一季度利润表，，，，，，这是由于，，，，，，虽然该行受到生意净损益的-6.3亿攻击，，，，，，可是却被焦点主业利息净收入25.61%的强势增添以及投资收益的增厚大致对冲掉了，，，，，，最终促使一季度营收和净利都有小幅增添。。

零售不良有所上升，，，，，，

中恒久逾期贷款增添

在资产质量方面，，，，，，天津银行稳健，，，，，，可是也保存一些隐忧。。数据显示，，，，，，2025年该行整体不良率为1.70%，，，，，，与上年尾持平；；；；；；拨备笼罩率171.56%，，，，，，较上年尾上升2.35个百分点。。其中，，，，，，公司贷款不良率显著下降，，，，，，制造业不良率从6.19%降至5.21%，，，，，，修建业从2.06%降至1.59%，，，，，，租赁和商务服务业从0.60%降至0.25%。。

但与之相对应的是，，，，，，该行个人贷款质量却在急剧下降。。其个人贷款总额从973.12亿缩至800.15亿（-17.8%），，，，，，不良余额从27.59亿增至37.1亿（+34.5%），，，，，，两者叠加，，，，，，导致个贷不良率从2.84%跳升至4.64%。。比照来看，，，，，，天津银行4.64%的个人贷款不良率在上市银行中属于极高水位（上市城商行平均约1.5%-2.5%）。。

为什么会泛起这种情形？？？？？《逐日财报》剖析以为，，，，，，或主要与以下症结有关。。

一是历史肩负集中袒露。。该行在财报中明确体现"调解互联网贷款资产结构，，，，，，适度压降互联网相助贷款规模"，，，，，，这说明，，，，，，前几年其与互联网平台相助的消耗贷/谋划贷质量较量差，，，，，，目今是在自动缩表出清，，，，，，而非被动恶化。。

二是宏观情形叠加攻击。。住民收入预期走弱、市场利率下行，，，，，，导致以贷还贷套利空间缩小，，，，，，且互联网贷款客群多为"长尾"客户，，，，，，受到宏观市场影响本就较量大，，，，，，偿债能力有所下降，，，，，，易带来较多坏账。。

别的，，，，，，我们关注到，，，，，，天津银行逾期贷款结构也在转变，，，，，，中恒久问题贷款在激增。。年报数据显示，，，，，，该行1-90天及90天-1年的逾期贷款金额和占比都有差别水平下降，，，，，，可是逾期1-3年贷款却暴增89.51%至近50亿元，，，，，，占总贷款的比重提升0.43个百分点至1.01%；；；；；；3年以上逾期贷款也有超24%的增添。。

或是意识到问题所在，，，，，，今年一季度，，，，，，天津银行凭证「五大攻坚战」事情要求，，，，，，聚焦「控新降旧」，，，，，，一直完善风险管控系统，，，，，，精准施策，，，，，，强化专项行动督导，，，，，，推动不良资产多元化处理，，，，，，多措并举全力推动「化险攻坚战」，，，，，，使得资产质量整体有了较为显着的改善。。阻止2026年3月末，，，，，，该行不良贷款余额为83.09亿元；；；；；；不良贷款率降至1.67%，，，，，，较年头压降0.03个百分点。。

经由上述深度剖析，，，，，，天津银行交出的是喜忧各半效果单。。最值得肯定的是其净息差逆势回升，，，，，，存款本钱管控效果显著，，，，，，深耕区域实体反哺规模稳增添；；；；；；最值得小心的方面也有许多，，，，，，特殊是中心营业一连下行，，，，，，个人贷款不良率上升，，，，，，逾期1-3年贷款暴涨。。短期看，，，，，，该行个人贷款不良仍在出清历程中，，，，，，业绩可能进一步承压，，，，，，若不久后见顶回落，，，，，，则是具备一定的估值修复空间；；；；；；恒久看，，，，，，需重点关注战略转型效果，，，，，，从"对公+天津"单极模式向更平衡的结构转型能否乐成，，，，，，以及逾期贷款的核销和清收希望是否顺遂。。

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