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，
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《数据周报120》：存储回调，，
，
，，三军淹没？？，，
，
，，大发在线体育

数据周报120（2026年7月13日-18日）

1.全球存储芯片集中回调

2.存储大跌，，
，
，，美股A股体现分化？？

3.本循环调与此前判断基本一致

4.需求约束与羁系最先施展作用

5.怎样明确这一轮存储芯片回调？？

6.新能源内卷加剧，，
，
，，去年展望应验

7.怎样明确上半年的经济体现？？

1.全球存储芯片集中回调

已往一个月，，
，
，，全球存储芯片行情泛起了显着回调。。。。。。

从回调的时间线看，，
，
，，是从韩国扩散到美国、日本，，
，
，，形成了一轮全球存储芯片股票的同程序整。。。。。。

凭证智本社数据中心统计，，
，
，，从本轮高点盘算，，
，
，，阻止7月17日12时，，
，
，，存储工业链相关股票已经泛起显着回撤。。。。。。纳入统计的14只代表性股票及指数中，，
，
，，有10只回撤凌驾40%，，
，
，，其中5只A股标的所有回撤凌驾44%，，
，
，，兆易立异和澜起科技回撤均凌驾50%。。。。。。

外洋市场同样调解显着。。。。。。

已往不到一个月，，
，
，，三星与SK海力士已经损失了凌驾1/3的市值，，
，
，，两只港股上市的南方两倍做多产品回撤凌驾70%，，
，
，，韩国KOSPI指数回撤27.3%（跌幅较小与本周五不开盘也有关）。。。。。。

美股的西部数据、闪迪回撤凌驾40%，，
，
，，美光回撤超30%。。。。。。

日本铠侠回撤53.6%，，
，
，，东京电子、爱德万测试等存储芯片和半导体装备公司泛起显着下跌，，
，
，，日经225指数也受到拖累。。。。。。

因此，，
，
，，从市场体现来看，，
，
，，这已经不是一家企业的利空，，
，
，，而是一轮横跨韩国、美国和日本的全球存储芯片回调。。。。。。

2.存储大跌，，
，
，，美股A股体现分化？？

虽然存储芯片大幅下跌，，
，
，，但美股市场并没有泛起完全一致的普跌。。。。。。

7月16日，，
，
，，费城半导体指数单日下跌约4.3%，，
，
，，闪迪下跌约12.6%；；；；；同期纳斯达克指数下跌1.5%，，
，
，，标普500指数下跌0.5%。。。。。。但医疗保健板块反而上涨约2.2%，，
，
，，工业板块基本持平。。。。。？？杉
，
，，当天的下跌压力主要集中在半导体和科技权重股。。。。。。

从6月25日至7月17日，，
，
，，市场分化越发显着。。。。。。美国科技七姐妹指数累计上涨8.18%，，
，
，，标普500上涨1.36%，，
，
，，纳斯达克指数上涨0.64%；；；；；但费城半导体指数下跌16%，，
，
，，闪迪下跌42%，，
，
，，韩国综合指数下跌23.62%。。。。。。

板块方面，，
，
，，标普500医疗保健上涨3.4%，，
，
，，可选消耗上涨3.43%。。。。。。

从数据来看，，
，
，，存储芯片回调后，，
，
，，资金并不是简朴转向所有大型科技股，，
，
，，而是一部分流向七姐妹，，
，
，，一部分向医疗等非科技板块扩散。。。。。。更准确地说，，
，
，，是存储和半导体集中回撤，，
，
，，而美股其他偏向仍在获得赔偿。。。。。。

港股的轮动也较量显着，，
，
，，部分资金正在从存储芯片和AI硬件，，
，
，，向港股互联网和此前体现相对落伍的权重股转移。。。。。。

综合来看，，
，
，，这一轮行情泛起了三个显着特征：

第一，，
，
，，存储芯片从美国、韩国到日本同步回调。。。。。。

第二，，
，
，，外洋市场主要体现为板块轮动，，
，
，，A股则演变为周全下跌。。。。。。

第三，，
，
，，资金最先向医疗、金融、必需消耗、运输和港股互联网等偏向扩散。。。。。。

已往极端集中在存储芯片上的生意，，
，
，，正在松动；；；；；存储芯片与其他板块之间过于极端的分化，，
，
，，也正在获得修复。。。。。。

可是A股泛起完全差别的情形。。。。。。

周五，，
，
，，由于外洋市场主要是存储芯片和半导体集中回调，，
，
，，A股则迅速扩散为全市场普跌。。。。。。阻止收盘，，
，
，，上证跌3.05%，，
，
，，深成指跌5.40%，，
，
，，创业板指跌7.15%，，
，
，，科创50跌7.12%；；；；；全市场凌驾5000只股票下跌，，
，
，，只有电力、银行等少数防御性板块相反抗跌。。。。。。

原因在于，，
，
，，一方面，，
，
，，A股个人投资者较多，，
，
，，恐慌情绪更容易扩散；；；；；另一方面，，
，
，，消耗、地产和古板工业受内需缺乏影响，，
，
，，难以在科技股下跌时形成对冲。。。。。。叠加前期AI相关股票炒作过热以及中美关系扰动，，
，
，，市场风险偏好显着下降。。。。。。

3.本循环调与此前判断基本一致

这一轮存储芯片行情的回调，，
，
，，跟我之前的展望差未几。。。。。。

已往一个月，，
，
，，我在多期的音频节目中，，
，
，，都在讲这个事情。。。。。。

【社长说热门75】：行情将修正，，
，
，，市场将调解

【社长说热门76】：存储行情的顶部信号是什么？？

【社长说热门77】：三星业绩炸裂，，
，
，，韩股为何大跌？？

音频的焦点看法是，，
，
，，存储芯片回调是一个较量确定的事情。。。。。。其时我说得也较量确定，，
，
，，现在看来，，
，
，，偏向基本是对的，，
，
，，时间上也差未几。。。。。。

另外，，
，
，，我之前还讲过，，
，
，，存储芯片跟其他板块的分化过于极端，，
，
，，需要获得修复。。。。。。

现在看来也差未几。。。。。。

存储芯片回调以后，，
，
，，美股七姐妹中的部分股票、医疗、金融和消耗板块，，
，
，，都获得了差别水平的赔偿，，
，
，，市场分化没有之前那么极端了。。。。。。

可是，，
，
，，怎么明确这一轮存储芯片的回调？？着实，，
，
，，很难找到一个真正合适的简单理由来诠释。。。。。。

有些人说，，
，
，，是由于之前涨得太多了。。。。。。可是，，
，
，，涨几多算多？？

从去年下半年到今年上半年，，
，
，，存储芯片一直在上涨。。。。。。只用涨幅来权衡，，
，
，，着实并禁绝确。。。。。。

市盈率能不可权衡？？市盈率虽然可以权衡。。。。。。

可是，，
，
，，由于存储芯片企业的利润涨得许多，，
，
，，以是它们的市盈率仍然较量低。。。。。。特殊是韩国的存储芯片股票，，
，
，，现在的市盈率甚至比前些年还低。。。。。。

之前坚持看多的人以为，，
，
，，存储芯片的市盈率很低，，
，
，，股票照旧很自制，，
，
，，因此继续坚决看多、坚决买入。。。。。。

可是，，
，
，，存储芯片是一种强周期性股票，，
，
，，不可只拿市盈率来判断。。。。。。

周期性股票往往是在盈利很好、市盈率很低的时间，，
，
，，逐渐进入周期顶部。。。。。。

那么，，
，
，，现在是不是存储芯片的周期顶部？？

若是工业周期可能还没有见顶，，
，
，，市盈率又低，，
，
，，盈利又很好，，
，
，，存储芯片价钱还在上涨，，
，
，，为什么股票会泛起这么大的回调？？

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