泉源：一架私人飞机在多米尼加坠毁作者： 李宜洁：

名堂生变！券商资管半年大考：公募规模迫近万亿，，，，，，私募营业一连回暖

由券商资管治理的公募基金规模，，，，，，已迫近万亿关口。。

今年上半年，，，，，，券商资管新建设了42只基金（差别份额合并统计，，，，，，下同），，，，，，其中24只为权益类产品，，，，，，显示在A股结构性牛市继续演绎的配景下，，，，，，券商资管也在起劲突破过往以固收为主的能力圈，，，，，，起劲延展权益类资产设置。。

与此同时，，，，，，券商资管的私募存量规模也一连多月回升，，，，，，泛起触底反弹趋势，，，，，，4月尾创下2023年以来新高。。

券商资管公募靠近万亿

Wind数据显示，，，，，，今年上半年，，，，，，9家券商资管新建设了42只公募基金，，，，，，其中固收产品10只、FOF产品6只、REITs2只，，，，，，以及权益类产品24只。。进一步细分来看，，，，，，24只权益类产品中，，，，，，绝大大都为自动治理的混淆型基金，，，，，，共17只；
；6只股票型基金中有5只为指数型基金，，，，，，且有4只均为被动指数型基金；
；别的尚有1只结构港股的QDII基金。。

基于此，，，，，，阻止7月1日，，，，，，由券商资管治理的公募产品数目已达541只，，，，，，总规模靠近9700亿元，，，，，，已成为公募市场一股无法忽视的实力。。此时距离2014年1月首只由证券公司治理的公募产品建设，，，，，，已凌驾12年。。

站在治理人角度，，，，，，业内最早拿下公募牌照的东方红资管先发优势仍然稳固，，，，，，现在治理公募基金数目共139只，，，，，，治理规模2123亿元；
；国泰海通资管虽在2021年才获批公募牌照，，，，，，但追赶速率惊人，，，，，，现在治理的公募产品数目已有80只，，，，，，治理规模1178亿元；
；紧随厥后的是财通证券资管，，，，，，在管产品74只，，，，，，治理规模1019亿元。。

从上半年新发产品来看，，，，，，国泰海通资管、东方红资管两家正在成为券商资管在公募赛道的绝对领跑者。。上半年，，，，，，两家机构划分新发13只和12只公募基金，，，，，，加起来占比靠近60%。。但细分来看，，，，，，两家机构的产品结构却又有着显着差别：以自动治理见长的东方红资管刊行的7只权益类产品，，，，，，均为混淆型基金；
；综合金融服务优势突出的国泰海通资管刊行的7只权益类产品中，，，，，，则包括了4只混淆型基金、2只被动指数基金、1只QDII基金。。

值得注重的是，，，，，，尚未拿到公募牌照的券商尤其是头部机构，，，，，，也在起劲通过控股、参股公募基金公司，，，，，，分享目今新一轮市场扩容机缘。。东兴证券剖析师刘嘉玮指出，，，，，，控股公募基金公司为券商大财产治理条线提供富厚产品支持，，，，，，也有望在公募基金成为行业风口、流量入口之际，，，，，，提升相关券商的市场认可度和客户美誉度，，，，，，有望反哺券商，，，，，，孝顺主要的客户导流渠道。。

私募资管规模破6万亿元

中基协最新统计数据虽仅阻止4月尾，，，，，，但仍能一窥券商资管私募营业上半年增添趋势。。数据显示，，，，，，2026年4月，，，，，，证券期货谋划机构共备案私募资管产品2694只，，，，，，同比增添74.37%；
；设立规模1352.67亿元，，，，，，同比增添97.27%。。其中，，，，，，证券公司及其资管子公司共备案1901只，，，，，，设立规模776.56亿元，，，，，，规模占比达57.41%。。

从存量角度来看，，，，，，阻止4月尾，，，，，，证券公司及其资管子公司的私募资管产品存量规模再度突破6万亿元，，，，，，抵达了62281亿元。。这一数字一连8个月实现环比增添，，，，，，也创下2023年以来的新高。。中基协数据显示，，，，，，阻止2026年4月尾，，，，，，证券公司及其资管子公司平均治理私募资管产品规模642.07亿元，，，，，，治理规模中位数247.31亿元。。

只管已往几年在资管新规影响下，，，，，，券商资管营业一直压降私募资管产品规模，，，，，，推进大荟萃产品刷新和转让，，，，，，叠加公募基金降费趋势，，，，，，券商资管营业费率一连下滑，，，，，，行业不可阻止面临增添压力。。但从数据曲线来看，，，，，，随着私募资管通道营业陆续出清，，，，，，券商资管大力转向自动治理，，，，，，以及本轮A股行情下赚钱效应逐渐累积，，，，，，券商资管营业似乎正逐渐走出调解周期，，，，，，开启新一轮向上趋势。。

东吴证券研究所联席所长孙婷预计，，，，，，在市场延续活跃态势下，，，，，，券商行业2026年净利润在较高基数上仍有36%的增速，，，，，，其中资管营业或同比增添10%。。

值得注重的是，，，，，，有券商资管认真人在接受券商中国记者采访时体现，，，，，，已往相当一段时间，，，，，，券商资管的私募固收规模大多来自银行、包管的委外资金。。但随着银行理财、包管资管一直完善自身投研能力，，，，，，委外需求日渐镌汰，，，，，，券商资管私募营业最先追求新的营业偏向，，，，，，好比FOF类产品。。证券时报记者也视察到，，，，，，部分券商资管推出的量化、期权、指数等立异结构产品都获得了不错的市场反馈。。

责编：战术恒

排版：杨喻程

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