Salesforce公司宣布的季度营收略低于剖析师的预期，，，，，，放大投资者担心，，，，，，市场本就担心人工智能可能会倾覆软件行业
。。

2027财年第一季度，，，，，，Salesforce实现总营收111.33亿美元，，，，，，同比增添13%，，，，，，高于剖析师预期110.5亿美元
。。其中来自Informatica的孝顺约为4.44亿美元
。。订阅与支持营业营收为105.93亿美元，，，，，，同比增添14%，，，，，，Informatica孝顺约4.28亿美元
。。

从盈利端看，，，，，，当季GAAP运营利润为23.47亿美元，，，，，，GAAP运营利润率为21.1%；；；；非GAAP运营利润为38.74亿美元，，，，，，非GAAP运营利润率34.8%，，，，，，较上年同期的32.3%显著扩张
。。GAAP净利润为21.07亿美元，，，，，，较上年同期的15.41亿美元增添37%
。。

目今剩余履约义务（cRPO）达336亿美元，，，，，，同比增添14%，，，，，，按牢靠汇率盘算增添13%；；；；总剩余履约义务为679亿美元，，，，，，同比增添11%，，，，，，但低于剖析师平均预期的689亿美元
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在营业展望方面，，，，，，Salesforce将2027财年整年营收指引中值上调，，，，，，预计整年营收区间为459亿至462亿美元，，，，，，同比增幅约11%；；；；第二季度营收指引区间为112.7亿至113.5亿美元，，，，，，同比增添10%至11%，，，，，，低于剖析师预期114亿美元
。。

公司维持整年非GAAP运营利润率34.3%的目的稳固，，，，，，并重申有信心在下半财年实现有机营收加速增添
。。

首席执行官Marc Benioff体现，，，，，，智能体AI（Agentic AI）是Salesforce客户和公司自身最大的增添时机，，，，，，Agentforce年度经常性收入（ARR）已突破12亿美元，，，，，，叠加Data 360相关营业，，，，，，AI与数据合计ARR达约34亿美元，，，，，，同比增添逾200%
。。与此同时，，，，，，公司启动250亿美元加速股票回购妄想
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Salesforce盘后下跌约1.4%，，，，，，该公司股价今年已下跌约33%
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Agentforce驶入高速车道

AI智能体营业是本季度最具看点的增添引擎
。。Salesforce披露，，，，，，Agentforce与Data 360合计ARR近34亿美元，，，，，，同比增添逾200%，，，，，，其中Agentforce ARR为12亿美元，，，，，，同比增添205%，，，，，，尚有Informatica Cloud ARR约11亿美元
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从使用量指标看，，，，，，Agentforce和Slack平台累计交付Agentic Work Units（AWU，，，，，，即AI智能体执行的离散使命量）达38亿个，，，，，，环比增添111%；；；；公司迄今累计处理凌驾28.6万亿个token，，，，，，环比增添152%
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别的，，，，，，以Sales和Service营业为焦点的高端SKU——Agentforce One Edition及Agentforce for Apps的预订量同比增添近60%，，，，，，凌驾50%的Agentforce与Data 360预订来自现有客户，，，，，，体现出较强的客户复购与深度渗透能力
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在数据处理层面，，，，，，Data 360单季摄取52万亿条纪录，，，，，，同比增添136%，，，，，，其中通过Zero Copy方式摄取35万亿条，，，，，，同比增添277%，，，，，，处理12TB非结构化数据
。。Slack Model Context Protocol（MCP）在上线六周内活跃用户即突破100万
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公共部分营业同样值得关注，，，，，，公共部分Industry Cloud ARR突破20亿美元，，，，，，同比增添23%，，，，，，公共部分AWU量环比增添近400%
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大规；；；；毓禾嵘啥乇，，，，，，也推高债务

Salesforce本季度在股东回报方面力度空前
。。公司当季累计向股东返还275亿美元，，，，，，其中股票回购约271亿美元，，，，，，股息3.65亿美元
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上述回购的焦点是一笔250亿美元的加速股票回购协议（ASR）
。。凭证该协议，，，，，，公司已预先收到1.03亿股，，，，，，约占预计回购总股数的80%，，，，，，最终结算预计于2027财年第三季度完成
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为支持这一回购，，，，，，公司通过发债融资约248.42亿美元（扣除刊行本钱）
。。受股票回购影响，，，，，，公司用于盘算每股收益的基本流通股数已降至约8.68亿股
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资产欠债表方面，，，，，，阻止2026年4月30日，，，，，，公司持有现金及现金等价物89.35亿美元，，，，，，有价证券29.02亿美元；；；；非流动债务大幅升至392.8亿美元，，，，，，较上年尾的104.39亿美元显著增添，，，，，，主要反映ASR相关融资安排的影响
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上调解年指引，，，，，，但二季度指引缺乏预期

展望后市，，，，，，Salesforce对2027财年第二季度的营收指引为112.7亿至113.5亿美元，，，，，，同比增添10%至11%，，，，，，低于剖析师预期114亿美元，，，，，，其中Informatica孝顺略高于4个百分点
。。GAAP摊薄每股净利润指引为1.74至1.76美元，，，，，，非GAAP摊薄每股净利润指引为3.25至3.27美元
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关于整年，，，，，，公司将营收指引区间上调至459亿至462亿美元（此前指引中值低于此），，，，，，预计同比增添约11%，，，，，，Informatica孝顺约3个百分点；；；；整年GAAP摊薄每股净利润指引区间为7.93至7.99美元，，，，，，非GAAP摊薄每股净利润指引区间为14.06至14.12美元；；；；整年非GAAP运营利润率维持34.3%稳固
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值得注重的是，，，，，，公司将整年运营现金流及自由现金流增速指引下调至约4%至5%，，，，，，以反映250亿美元债务刊行带来的利息支出影响
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公司总裁兼首席财务与运营官Robin Washington体现，，，，，，公司对下半财年在Sales、Service、Slack、Agentforce及Data 360等营业驱动下实现有机营收加速增添坚持信心，，，，，，并重申有望按期实现2030财年的恒久目的
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