AI真是大起大落。。。。。。

房地产红火了几十年，，，，，，郁亮才最先不领年薪；；；；；

但AI才火了不到两年，，，，，，就已经有BOSS宣布不领年薪了。。。。。。

没错，，，，，，说的就是昨天，，，，，，堂堂当红炸子鸡、AI大模子MiniMax(稀宇科技)首创人兼CEO闫俊杰，，，，，，发的内部信：

从克日起，，，，，，直到公司实现AGI(通用人工智能)的那一天，，，，，，他将不再从公司领取任何薪酬。。。。。。

不但云云，，，，，，未来四年，，，，，，他允许拿出个人名下，，，，，，相当于公司总股本4%的股份，，，，，，用于激励恒久与公司并肩作战、配合创立价值的团队成员；；；；；

同时拿出1%的股份设立专项基金，，，，，，一连支持相关开源社区的生长。。。。。。

好家伙！这是立军令状了。。。。。。

势与公司共生死！

不过，，，，，，这是多大一笔钱呢？？

猫姐看了一下，，，，，，闫俊杰2025年的年薪，，，，，，是24.1万美元，，，，，，也就是或许163万人民币。。。。。。

似乎也还好？？！

那么问题来了，，，，，，闫俊杰为什么突然要自砍两刀？？！

看看MiniMax的股价体现，，，，，，就知道了~

周四，，，，，，MiniMax跌了近18%；；；；；

周五，，，，，，又跌了近10%。。。。。。

短短两个生意日，，，，，，MiniMax就跌了近30%，，，，，，市值蒸发近300亿。。。。。。

都知道，，，，，，MiniMax这一轮股价暴跌，，，，，，主要有两大原因：

一是限售股到相识禁期，，，，，，并且规模很大，，，，，，占到了总股本的60%，，，，，，当天股价便跌了近18%。。。。。。

二是87折折价配股，，，，，，又融了160亿港元，，，，，，当天股价又跌了近10%。。。。。。

原来这也没啥，，，，，，但凡事最怕比照。。。。。。

同为港股“大模子双雄”，，，，，，隔邻的智谱，，，，，，可谓是同人差别命。。。。。。

同样是限售股到相识禁期，，，，，，同样是配股融资，，，，，，智谱却是连涨三天，，，，，，涨了近30%之后，，，，，，才终于在今天跌了近20%。。。。。。

四舍五入，，，，，，即是没跌。。。。。。

拉长时间来看，，，，，，比照更惨烈！

2026年1月9号上市后，，，，，，MiniMax的股价一度有过一轮急速拉升，，，，，，最高曾去到1330港元/股，，，，，，较165港元的刊行价翻了足足8倍。。。。。。

但好景不长，，，，，，3月中旬后，，，，，，便最先暴跌。。。。。。

不到4个月的时间，，，，，，跌到缺乏270港元，，，，，，跌幅80%，，，，，，和涨幅一样刺激，，，，，，市值仅剩842亿。。。。。。

再看智谱。。。。。。 上市时的刊行价还不如MiniMax，，，，，，只有116.2港元。。。。。。 但人家就是一起冲天涨，，，，，，巅峰时期差点突破3000港元/股。。。。。。 现在有所回落，，，，，，但股价也依然高达1640港元，，，，，，市值凌驾7300亿。。。。。。

刚上市时，，，，，，各人市值差未几；；；；；

但现在，，，，，，智谱的市值已经险些是MiniMax的10倍。。。。。。

难怪股民会发出灵魂拷问：

你的模子是不是不可。。。。。？？。。。。。。∈兄岛椭瞧滓膊畹锰嗔税桑

虽然，，，，，，也有投资者为 MiniMax辩白，，，，，，其和智谱的差价，，，，，，也有下面两个因素的影响在。。。。。。

1、MiniMax是红筹结构，，，，，，基石投资人（5%）和PE投资人（凌驾40%）都锁定6个月，，，，，，同时在7月9号解禁。。。。。。Minimax的解禁压力在当下，，，，，，需要时间消化后再起势。。。。。。

智谱是H股结构，，，，，，基石投资人（5%）在7月8号解禁，，，，，，PE投资人（凌驾40%）锁12个月在明年1月8号解禁。。。。。。智谱真正的解禁大考是明年1月。。。。。。

2、智谱已经纳入港股通，，，，，，大宗买盘来自港股通券商席位，，，，，，大宗南下资金提供资金流。。。。。。

Minimax要8月6日才纳入港股通，，，，，，现在没有南下资金支持。。。。。。

虽然，，，，，，更焦点的照旧营业层面。。。。。。

MiniMax和智谱，，，，，，虽然都是搞大模子的，，，，，，但着实照旧有着实质区别。。。。。。

智谱重注B端 ，，，，，，2025年总营收7.24亿元 ，，，，，， B端营业独吞99% （ 企业级通用大模子3.66亿 、 开放平台1.90亿 、 企业级智能体1.66亿 ）。。。。。。

这恰恰踩中了目今最火的Agent（智能体）风口，，，，，， 市场相信，，，，，，智谱能承接一部分外洋Agent需求 。。。。。。

而MiniMax，，，，，，营业线则铺得更广，，，，，，通用大模子 、 编程模子 、 生图 、 语音 、 视频险些都在做。。。。。。

2025年，，，，，，公司总营收7903.8万美元 （ 约5.6亿人民币 ） 。。。。。。

其中 C端AI原生产品孝顺5307.5万美元 （ 占67.2% ） ，，，，，， B端开放平台仅2596.3万美元 （ 占32.8% ） 。。。。。。

估值的差别走势，，，，，，也是资源市场对这两种模式的迥异投票。。。。。。

你更看好谁？？！来谈论区聊聊吧！

针对该网络舆情，，，，，，济南网警迅速开展事情，，，，，，经查，，，，，，5月21日，，，，，，网民马某为吸睛涨粉，，，，，，刻意旧闻翻炒、移花接木，，，，，，整合网络上撒播的其他地市山姆门店商品被局部取食的老旧图片，，，，，，拼接炮制虚伪内容，，，，，，宣布“济南青岛山姆熟食饮料疑遭偷吃”的不真话题，，，，，，虚构外地商超食物清静乱象，，，，，，蓄意制造网络热门。。。。。。