文丨詹詹编辑丨杜海
泉源丨正经社（ID：zhengjingshe）
（本文约为1200字）
一封落款2026年6月25日、题为《没有价值的释放， ，，，，便不应有岗位的保存》的内部信， ，，，，把定制家居龙头欧派家居推到了舆论争议的中心。 。。。。
信中用词直白且极重：行业蛋糕一连大幅萎缩、价钱战空前惨烈、营收与利润双双跳水；；；；；已处在“生死一线”的空前逆境， ，，，，“为保大船不覆、为保大都人生涯， ，，，，只能忍痛请部分人下船”， ，，，，决议接纳精简机构、优化职员、压降用度等步伐以“断臂求生”。 。。。。
对此， ，，，，舆论场普遍解读为大规模裁人的信号， ，，，，以为会进一步攻击股价。 。。。。但现实走势却出人意料， ，，，，内部信发酵后， ，，，，股价仅短暂承压， ，，，，随即企稳回升。 。。。。7月2日， ，，，，股价报收32.25元/股， ，，，，较6月29日的低点已反弹超10%。 。。。。一场本该是利空的舆论风浪， ，，，，反而走出了利空出尽的行情。 。。。。
正经社剖析师梳理获悉， ，，，，对欧派家居而言， ，，，，职员缩短早已不是新鲜事， ，，，，内部信更像是将早已举行的行动摆到了台面上。 。。。。财报数据显示， ，，，，员工总数自2023年起一连缩减， ，，，，2023年尾在职24044人， ，，，，2024年降至20582人， ，，，，2025年尾进一步跌至17880人。 。。。。两年净减员超6000人， ，，，，降幅约25%， ，，，，缩短主力集中在生产与行政岗位。 。。。。
与之对应的是行业需求的一连退潮。 。。。。2023年， ，，，，营收曾抵达227.8亿元的历史巅峰， ，，，，以后便进入下行通道。 。。。。2025年， ，，，，营收172.32亿元， ，，，，同比下滑8.94%；；；；；归母净利润19.97亿元， ，，，，同比下滑23.18%， ，，，，为上市以来首次一连两年营收、净利双降。 。。。。2026年一季度颓势加速， ，，，，营收同比大降23.03%， ，，，，净利润近乎腰斩。 。。。。
焦点产品线上， ，，，，2025年， ，，，，橱柜营收48.04亿元， ，，，，同比降11.84%；；；；；衣柜及配套产品88.55亿元， ，，，，同比降9.56%；；；；；木门10.06亿元， ，，，，同比降11.35%， ，，，，全线营业均遇冷。 。。。。
线下渠道同步缩短：2025年净关闭门店468家， ，，，，2026年一季度又镌汰339家。 。。。。
正经社剖析师以为， ，，，，业绩承压之下， ，，，，减员增效本是企业缩短期的通例操作。 。。。。真正爆发争议的， ，，，，是一边要求员工创立价值、否则就要“下船”， ，，，，一边公司却在业绩下滑期维持着极高的分红比例。 。。。。
2025年， ，，，，欧派家居拟派发明金盈利15亿元， ，，，，分红比例占到昔时归母净利润的75.14%， ，，，，创下上市以来的新高。 。。。。凭证持股比例盘算， ，，，，实控人姚良松持股66.19%， ，，，，一人可分得约9.93亿元；；；；；其弟姚良柏持股8.14%， ，，，，可分得约1.22亿元。 。。。。仅2025年一年， ，，，，姚氏兄弟就通太过红落袋超11亿元。 。。。。
自2017年上市至今， ，，，，欧派家居累计现金分红已超87亿元。 。。。。其中姚良松个人累计分得超57亿元， ，，，，加上姚良柏的份额， ，，，，兄弟二人合计拿到的分红已凌驾60亿元。 。。。。
在营收与利润双降、门店缩短、职员优化的行业严冬里， ，，，，75%的高分红比例显得格外耀眼。 。。。。虽然分红决议经由了合规程序， ，，，，但公司过紧日子、股东拿大钱的反差， ，，，，照旧让“全员忍痛”的说法打了折扣。 。。。。
值得一提的是， ，，，，这些年， ，，，，姚氏兄弟的纸面财产也在大幅缩水。 。。。。2022年巅峰时期， ，，，，姚良松的身家曾达685.2亿元， ，，，，稳坐家居行业首富位置。 。。。。到2025年胡润百富榜， ，，，，已降至295亿元；；；；；2026年《新财产500创富榜》中， ，，，，进一步缩水至235.9亿元；；；；；三年间， ，，，，身家蒸发超400亿元。 。。。。
从广东梅州清贫身世到打造家居龙头， ，，，，姚良松的创业故事堪称励志范本；；；；；现在欧派家居喊出“生死一线”， ，，，，缩短价钱由部分员工肩负， ，，，，利润却优先向大股东分配， ，，，，“共苦”的压力向下传导， ，，，，“同甘”的收益向上集中， ，，，，这种差池等， ，，，，正是人们情绪的导火索。 。。。。【《正经社》出品】
CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然
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