7月20日，，，，招商证券在盘算机行业周视察研报中指出，，，，KIMI K3宣布 大模子快速迭代。。。。。

月之暗面正式宣布Kimi K3，，，，Apple Intelligence 完成海内备案，，，，Meta路易斯安那AI数据中心算力容量扩至5GW。。。。。

月之暗面正式宣布2.8T 参数Kimi K3，，，，在前端编码评测中取得领先。。。。。7月17日，，，，Moonshot 正式宣布Kimi K3。。。。。Kimi K3拥有2.8T 总参数，，，，原生支持视觉输入和100万Token 上下文，，，，主要面向长程编码、知识事情和重大推理使命。。。。。

Moonshot 将其定位为首个3T 级开放模子，，，，现在已同步上线Kimi.com、KimiWork、Kimi Code 和Kimi API，，，，完整模子权重妄想于7月27日前宣布。。。。。能力侧，，，，Kimi K3接纳Kimi Delta Attention（KDA）、注重力残差（AttnRes）构建和希罕MoE 架构，，，，在896个专家中激活16个专家。。。。。Moonshot 官方披露，，，，Kimi K3相较Kimi K2实现约2.5倍的规模扩展效率，，，，可处理大型代码客栈明确、终端工具挪用和长时间使命执行，，，，并使用截图和视觉素材支持前端开发、游戏开发和CAD 等需要一连视察、修改和验证的使命。。。。。Coding 能力方面，，，，Kimi K3在Frontend Code Arena 中取得1679分，，，，位列榜单第一，，，，凌驾Claude Fable 5、GPT-5.6 sol。。。。。

Apple“Apple Intelligence”完成海内备案，，，，阿里Qwen 将接入。。。。。7月15日，，，，网信中国宣布新一批天生式人工智能服务备案信息，，，，由苹果手艺开发（上海）有限公司申报的“Apple 智能”完成备案，，，，备案日期为7月8日，，，，主要应用于苹果手机等终端装备。。。。。阿里巴巴确认，，，，千问将作为AI 能力接入中国市场的iOS、iPadOS、macOS 和visionOS，，，，为用户提供文本及图片明确、内容天生等功效。。。。。用户无需单独翻开第三方应用，，，，即可在苹果操作系统和原生应用中挪用相关AI 能力。。。。。

Meta 路易斯安那AI 数据中心算力容量扩至5GW。。。。。7月13日，，，，Meta 宣布扩大位于美国路易斯安那州里奇兰教区的AI 数据中心建设规模，，，，将妄想算力容量由此前凌驾2GW 提升至5GW，，，，区域总投资预计凌驾500亿美元，，，，并将投入凌驾10亿美元用于外地电力、供水及其他基础设施建设。。。。。该数据中心主要用于支持Meta 下一代AI 模子训练和推理。。。。。为知足项目能源需求，，，，Meta 将与外地能源公司相助建设自然气发电、储能及电网配套设施。。。。。

投资建议：紧抓大模子商业化焦点主线，，，，建议重点关注海内头部模子厂商智谱、MINIMAX-W 以及流程行业笔直大模子厂商中控手艺；；；；掌握国产算力、算力租赁、算电协同、存储、CPU 等业绩确定性兑现偏向，，，，建议重点关注寒武纪、海光信息、中科曙光、品高股份、华丰科技、盛合晶微、宏景科技、协创数据、智微智能、盛视科技、南网科技、科远智慧；；；；重视价值重估偏向DataInfra 和潜在高弹性偏向，，，，建议重点关注达梦数据、星环科技、金山办公、税友股份、能科科技、卓易信息等。。。。。

风险提醒：手艺生长缺乏预期；；；；行业竞争加剧等风险。。。。。

受台风“美莎克”影响：三亚
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