泉源：加入中美元首谈判的美方代表都有谁作者： 廖月美：

InP需求大增，，，铟价创15年新高

公众号记得加星标??，，，第一时间看推送不会错过。
。

已往两年，，，人工智能险些发动了整个半导体工业链的生长。
。从GPU、HBM，，，到先进封装、硅光、光？？？？，，，工业链上的每一个环节都在扩产。
。然而，，，当市场的眼光都聚焦于这些明星工业时，，，一个不起眼的小金属却悄悄成为新的焦点。
。

据相关新闻透露，，，全球铟（Indium）价钱创下近15年来新高。
。关于金属市场而言，，，这或许只是一次周期性的上涨，，，但关于正在高速生长的AI光通讯工业来说，，，却意味着另一种信号——AI基础设施的瓶颈，，，已经最先向工业链最上游延伸。
。

许多人知道硅是芯片制造的基础质料，，，却不知道高速光通讯同样离不开另一种要害半导体质料——磷化铟（InP）。
。作为制造EML激光器、高功率激光器以及高速光探测器的主要基板质料，，，磷化铟险些支持着今天800G、1.6T以致未来3.2T光？？？？橹械慕沟愎馄骷。
。随着AI数据中心一直升级，，，对高速光互连的需求一连攀升，，，磷化铟的主要性也被一直放大。
。而铟价钱的大幅上涨，，，则意味着整个工业链最先面临新的挑战。
。

不过，，，关于磷化铟工业而言，，，真正值得担心的并不是本钱，，，而是供应。
。

从制造成原来看，，，一片高纯度磷化铟晶圆的价值远高于其中铟金属自己的本钱。
。晶体生长、外延、晶圆加工以及后续芯片制造才是真正决议产品价值的环节，，，因此即便原质料价钱上涨，，，也缺乏以改变高速光芯片的商业模式。
。真正的问题在于，，，铟自己属于锌冶炼历程中的副产品，，，其供应量并不可像铜、铝那样随着价钱上涨迅速增添，，，而是受到整个锌工业的制约。
。同时，，，全球铟精炼产能恒久高度集中，，，一旦供应趋紧，，，外洋市场首先感受到的并不是价钱上涨，，，而是现货镌汰、交货周期拉长。
。关于已经投入数十亿美元建设产线的光芯片企业而言，，，最大的风险不是采购本钱增添，，，而是生产妄想被迫放缓。
。

这种影响已经最先向整个光通讯工业扩散。
。

已往几年，，，AI算力的快速增添推动了高速光？？？？槭谐∫涣┤。
。随着数据中心从400G向800G升级，，，再迈向1.6T时代，，，全球主要光通讯企业都在加速磷化铟产能建设。
。Lumentum一连扩大6英寸磷化铟晶圆生产能力，，，Coherent同样一直加码磷化铟平台，，，希望知足未来几年AI市场的需求。
。然而，，，这些企业此前已经多次体现，，，现在限制营业增添的已经不是订单，，，而是供应能力。
。当高速光？？？？樾枨笠涣杓莨┯κ，，，任何来自最上游原质料的波动，，，都可能影响整个工业扩产节奏。
。若是铟供应进一步趋紧，，，那么数亿美元的新建产线，，，也可能由于最基础的原质料而无法完全释放产能。
。

更值得关注的是，，，这现实上反映出AI工业竞争逻辑正在爆发转变。
。

已往几年，，，人们普遍以为AI生长的瓶颈来自GPU、HBM或者先进制程。
。但随着数万卡甚至数十万卡GPU集群逐渐成为现实，，，数据传输的主要性最先凌驾单颗芯片性能。
。今天，，，大模子训练消耗的不但是算力，，，更需要海量GPU之间举行高速、低延迟的数据交流，，，而肩负这一使命的正是高速光互连。
。也正由于云云，，，800G光？？？？榭焖俪晌髁，，，1.6T最先进入安排阶段，，，整个光通讯工业迎来了前所未有的生长机缘。
。

然而，，，工业越是高速增添，，，越容易袒露底层供应链的短板。
。从GPU到交流机，，，再到光？？？？椤⒐庑酒，，，最终都离不开磷化铟，，，而磷化铟又离不开铟这种小金属。
。AI工业链正在履历一种典范的"木桶效应"：真正决议生长速率的，，，往往不是手艺最先进的环节，，，而是谁人最容易被忽视的基础质料。
。

在这一历程中，，，差别企业受到的影响也最先泛起分化。
。关于IQE这类全球领先的化合物半导体外延晶圆代工企业而言，，，稳固的外延制造能力和恒久供应协议将进一步提升其价值；；；；关于Lumentum、Coherent等拥有完整制造系统和较强资源实力的光通讯龙头来说，，，其笔直整合能力有望资助企业更好地消化原质料波动，，，并进一步牢靠市场份额。
。而位于工业链最上游的住友电工等磷化铟基板供应商，，，则有望依附稀缺的产能资源，，，在未来拥有更强的议价能力。
。

事实上，，，这轮铟价钱上涨释放出的信号，，，远比金属市场自己越发值得关注。
。已往几年，，，AI工业履历了GPU欠缺、HBM欠缺、先进封装主要、电力缺乏等一系列瓶颈，，，现在天，，，这种压力已经最先继续向更上游传导，，，甚至延伸到了矿产资源和基础质料。
。它提醒整个行业，，，AI竞争早已不但是芯片性能的竞争，，，也不但仅是先进工艺的竞争，，，而是一场笼罩质料、装备、制造、封装、光通讯以致能源系统的全工业链竞争。
。

当工业进入基础设施时代，，，真正决议竞争力的，，，纷歧定是最腾贵的那颗芯片，，，而可能是一种不起眼的小金属。
。铟价钱创下15年新高，，，或许正是AI时代供应链进入新阶段的第一个信号。
。未来，，，谁能够掌握稳固、清静、可一连的要害质料供应链，，，谁就更有可能在下一轮AI基础设施竞赛中占有自动。
。

（泉源：内容来自半导体行业视察综合）

*免责声明：本文由作者原创。
。文章内容系作者个人看法，，，半导体行业视察转载仅为了转达一种差别的看法，，，不代表半导体行业视察对该看法赞许或支持，，，若是有任何异议，，，接待联系半导体行业视察。
。

今天是《半导体行业视察》为您分享的第4466内容，，，接待关注。
。

加星标??第一时间看推送