泉源：日本搞要害矿产“去中国化”为何失败作者： 金茹季：

兆易立异净利暴增10倍，，，光炒股就赚了20亿

出品｜达摩财经

自去年以来，，，存储芯片供应一连趋紧，，，行业景心胸一直维持高位，，，存储芯片龙头兆易立异（603986.SH）上半年业绩也实现高增
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7月10日，，，兆易立异股价高开，，，盘中一度涨超6%，，，以后公司股价回落，，，收盘时跌7.76%至612元/股，，，总市值约为4295亿元
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。最近一年时间，，，兆易立异股价涨幅达413%，，，总市值涨超3500亿元
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此前一日晚间，，，兆易立异宣布业绩预增通告
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。2026年上半年，，，公司预计实现营业收入115亿元左右，，，较上年同期的41.50亿元增添约177%
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兆易立异的利润增幅更为突出
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。2026年上半年，，，公司归母净利润约为69亿元，，，同比增添高达1099%左右；
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；；扣非归母净利润约为48.50亿元，，，同比增添约791%
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兆易立异业绩大涨，，，主要是受存储芯片主营营业的影响
。
。今年上半年，，，存储芯片行业供应主要，，，兆易立异存储芯片产品量价齐升，，，盈利能力因此大幅提升
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。别的，，，证券投资带来的公允价值变换收益大涨，，，是拉动兆易立异非经常性损益增添的焦点因素
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通告显示，，，兆易立异今年上半年的归母净利润约为69亿元，，，扣非归母净利润约为48.50亿元，，，这意味着上半年公司非经常性损益高达20亿元左右
。
。该金额已逾越公司2025年整年归母净利润
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加入A股IPO战略配售收获浮盈，，，是兆易立异上半年公允价值变换收益大涨的主要原因
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近年来，，，兆易立异一再加入A股IPO公司战略配售，，，涉及公司包括联讯仪器（688808.SH）、强一股份（688809.SH）、埃泰克（603293.SH）、翱捷科技（688220.SH）、臻宝科技（688797.SH）等
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。其中部分公司今年上半年股价飙涨，，，进而发动兆易立异利润增添
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目今的A股“股王”联讯仪器，，，是兆易立异最乐成的一笔“投注”
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。联讯仪器主营电子丈量仪器和半导体测试装备，，，今年4月时以81.88元/股的刊行价上岸科创板
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。兆易立异出资5327.01万元加入了该公司的战略配售，，，取得了65.06万股公司股份
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在上市之后，，，联讯仪器股价一连大涨，，，至6月30日时股价收于2322.33元，，，较刊行价涨超27倍
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。兆易立异也借此收获大笔浮盈，，，以6月末股价盘算，，，其持有的联讯仪器股票市值约为15.11亿元，，，浮盈凌驾14.5亿元
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臻宝科技也是兆易立异浮盈的主要泉源
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。臻宝科技于今年6月24日上市，，，刊行价为44.56元/股，，，至6月30日收盘时股价已涨超14倍
。
。阻止6月尾，，，兆易立异自臻宝科技获得的浮盈凌驾6亿元
。
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值得注重的是，，，兆易立异对长鑫科技的投资并不计入以公允价值计量的金融资产，，，而是计入其他权益工具投资
。
。未来长鑫科技上市后，，，兆易立异对该公司的持股浮盈、浮亏不会计入公司当期损益
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半年赚了5年利润

存储行业是个典范的周期性行业，，，今年上半年，，，身处周期顶部的兆易立异业绩大涨
。
。据公司预计，，，今年上半年其营收约为115亿元，，，凌驾了公司2025年整年营收；
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；
；；上半年公司归母净利润约为69亿元，，，险些相当于公司2021年至2025年净利润之和
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AI浪潮带来的存储供应紧缺，，，是兆易立异业绩大涨的主要推手
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近年来，，，天生式AI生长迅速，，，大型AI模子对推理、训练的需求一连扩充，，，进而发动AI服务器需求增添
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。相比于通俗服务器，，，AI服务器对高带宽内存（HBM）、DDR5内存条等存储产品的需求较高，，，这也使得相关产品供不应求
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在此配景下，，，三星、SK海力士、美光三家国际存储行业龙头最先将产能向HBM、DDR5等主流产品迁徙，，，DDR3、DDR4等利基型DRAM的供应随之镌汰
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作为海内存储龙头，，，兆易立异主营利基型DRAM、2D NAND等产品
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。在三星等行业龙头退出市场之际，，，兆易立异顺势开启扩张
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。公司治理层此前体现，，，公司的目的是未来五年取得海内利基DRAM市场至少三分之一的份额
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为了实现进一步扩张，，，兆易立异于今年1月完成港股二次上市，，，召募资金约46.84亿港元（约合人民币40.5亿元）
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。公司体现，，，上述召募资金中，，，40%将用于提升研发能力，，，35%将用于战略收购及投资，，，其余25%将用于增强全球影响力、投资AI以提升治理效率、增补营运资金等
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朱一明套现超40亿

兆易立异的首创人是朱一明
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。2005年，，，朱一明从美国回国建设了兆易立异，，，正式入局存储行业
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。彼时，，，全球DRAM市场被外洋巨头垄断，，，为了建设国产存储工业，，，朱一明从较小的NOR Flash市场切入，，，建设了兆易立异，，，2016年公司在A股上市
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今年以来，，，随着兆易立异股价上涨，，，朱一明也于今年4月抛出了一份减持妄想
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。通告显示，，，朱一明妄想在3个月时间里，，，累计减持不凌驾1.60%的公司股份
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。减持原由于股东自身资金需求
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据同花顺iFind数据，，，自今年4月以来，，，朱一明已累计减持兆易立异股份1111.06万股，，，累计套现约44.31亿元
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阻止今年一季度末，，，朱一明及其一致行感人香港赢富得合计持有兆易立异8.39%的股权
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。若朱一明此次凭证上限举行减持，，，减持完成后其持股比例将降至6.79%
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。以最新股价盘算，，，剩余6.79%股份对应的市值约为291亿元
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除在兆易立异持股外，，，朱一明还持有IPO公司长鑫科技的股份
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。2016年兆易立异上市后，，，朱一明即开启了第二次创业，，，在合肥建设了长鑫科技
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相较于兆易立异，，，长鑫科技在存储行业结构更深，，，现在公司主营DRAM营业，，，其产品已笼罩DDR4、LPDDR4X、DDR5、LPDDR5/5X等
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在本轮AI浪潮中，，，长鑫科技的业绩体现同样惊艳，，，据公司预计，，，今年上半年预计实现营收1100-1200亿元，，，同比增添612.53%至677.31%，，，预计归母净利润500-570亿元，，，同比增添超2000%
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朱一明在长鑫科技中的持股比例并不算高，，，现在朱一明通过清辉集电、合肥集鑫、兆易立异，，，持有公司2.66%的股份
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。以上市前估值盘算，，，上述股票对价约为42亿元
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今年6月12日，，，长鑫科技的上市申请注册生效，，，或很快将在A股上市
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。现在，，，存储企业在资源市场热度较高，，，许多看法以为，，，长鑫科技上市后估值或超万亿
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。若长鑫科技乐成上市，，，朱一明的身价或将进一步上升
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值得注重的是，，，在长鑫存储招股书中，，，朱一明允许未来将把持股中的近一半份额，，，用于公司员工的股权激励
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朱一明允许，，，其自愿将其持有的合肥集鑫肆拾壹号合资份额中的50%（对应7.68亿股长鑫科技股份）未来分配给公司员工用于激励（不包括朱一明自己），，，妄想在公司IPO满36个月后的10年内，，，完成激励股份的授予或减持收益分配
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