泉源：哈兰德上半场失空门下半场双响作者： 蔡宛旭：

要害磨练明日来袭：三星Q2营利料狂飙17倍 但AI支出远景潜在风险

财联社7月6日讯（编辑 刘蕊）本周，，
，，决议韩国股市两大支柱——三星电子和SK海力士——近期运气的两件要害事务即将揭晓：三星电子将于本周二（7月7日）宣布第二季度起源财报，，
，，而SK海力士将于本周五（7月10日）在纳斯达克上市美国存托凭证（ADR），，
，，两者仅相隔三天。。
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近段时间以来，，
，，韩国股市犹如过山车般波动，，
，，日内波动幅度经常高达10%左右，，
，，而这两件大事——尤其是三星电子的起源财报，，
，，不但将决议韩股未来的走向，，
，，更可能对全球内存股走势爆发影响。。
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三星有望创下盈利新高

现在华尔市井场普遍预期，，
，，三星电子第二季度起源盈利将创历史新高。。
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据伦敦证券生意所集团(LSEG)汇总的剖析师共识展望，，
，，三星电子第二季度营收预计在170万亿韩元（约合1112亿美元）左右，，
，，营业利润约为86万亿韩元（约合562亿美元），，
，，部分券商甚至展望高达90万亿韩元（约合589亿美元）。。
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这意味着其第二季度营业利润不但将轻松逾越第一季度57万亿韩元（约合373亿美元），，
，，并且将比去年同期的4.7万亿韩元飙升17倍，，
，，标记着三星一连第三个季度创下营业利润纪录。。
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KB证券研究主管Kim Dong-won预计,三星电子第二季度营业利润预计同比增添18倍，，
，，抵达90万亿韩元，，
，，营业利润率高达51%。。
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他增补道：“由于6月份客户内存需求知足率仅为50%左右，，
，，且DRAM和NAND闪存价钱环比涨幅可能划分抵达60%，，
，，供应欠缺问题日益加剧。。
。。。”

花旗上周曾体现，，
，，第二季度DRAM和NAND的平均售价划分环比上涨44%和53%。。
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这样一连的内存欠缺推动了内存芯片制造商股价的大幅上涨，，
，，三星电子、SK海力士和美光今年的股价已经划分飙升了158%、273%和242%，，
，，推动这三家公司的市值均凌驾1万亿美元。。
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野村证券在报告中体现，，
，，受消耗级存储产品以及古板和人工智能数据中心芯片需求增添的支持，，
，，预计第三季度（7月至9月），，
，，商品级DRAM价钱将继续环比上涨24%，，
，，NAND价钱将上涨25%。。
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5月劳资谈判或影响Q2盈利

思量到三星在5月份劳资谈判中告竣的半导体（DS）部分绩效奖金一次性支出（高达10万亿韩元）将在二季度计入，，
，，一些剖析师以为，，
，，若不计入这笔支出，，
，，三星的营业利润甚至将首次突破100万亿韩元（约合654亿美元）。。
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不过也有剖析师忠言称，，
，，若是三星在第二季度计提的员工奖金准备金高于预期，，
，，则第二季度盈利可能低于市场普遍预期。。
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5月下旬，，
，，三星阻止了一场大规模歇工，，
，，告竣了一项人为协议，，
，，将半导体部分10.5%的营业利润用于向芯片部分员工发放特殊奖金。。
。。。一些剖析师预计，，
，，三星的累计奖金拨备甚至可能凌驾40万亿韩元，，
，，因此，，
，，这将成为影响第二季度盈利的要害因素。。
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更大的风险会否到来？？？
？

但对全球内存股的投资者而言，，
，，现在更要害的问题在于，，
，，这些“优异的盈利”能否直接转化为股价上涨——这可能更大部分还将取决于各大科技巨头的未来支出预期。。
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只管在爆炸式增添的芯片需求推动下，，
，，芯片企业盈利改善已是市场普遍认知，，
，，然而，，
，，全球各大大型科技公司现在却给这种趋势带来了阻碍。。
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摩根大通在最近报告中体现，，
，，只管投资者普遍以为内存供需基本面依然主要，，
，，但许多人质疑存储芯片在云服务提供商资笔僻出中占比（今年预计为52%，，
，，预计明年将凌驾70%）的快速上升是否可一连。。
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苹果公司就是一个典范的例子。。
。。。随着内存价钱飙升，，
，，苹果公司于6月25日提高了包括Mac和iPad在内的全线产品价钱，，
，，这一新闻曾一度引发人们对需求弹性和内存芯片利润率长期性的严重质疑，，
，，导致包括SK海力士和三星在内的芯片股都大跌。。
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摩根大通体现，，
，，投资者正在追求更清晰的证据，，
，，证实人工智能服务的突破将转化为云盘算和相关人工智能收入的更快增添，，
，，从而有助于证实内存对人工智能基础设施支出的份额一直扩大是合理的。。
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反之，，
，，若是三星电子和SK海力士能够将客户群拓展到被称为“七巨头”的超大型科技公司之外，，
，，市场需求或许会越发强劲。。
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好比三星与Anthropic的潜在相助也是一个典范的例子。。
。。。7月2日，，
，，外媒报道称，，
，，人工智能模子“Claude”的开发者Anthropic正在与三星电子的芯片代工营业部分洽谈相助，，
，，配合生产其人工智能芯片。。
。。。越日，，
，，三星电子股价飙升8.22%，，
，，而SK海力士股价则上涨10.88%。。
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