泉源：武契奇在小米汽车工厂买了啥作者： 詹家玮：

腾讯做AI，，慢了么？？

差别于字节、阿里自上而下的极速突进，，腾讯的AI厘革是一场修复式、渐进式的系统迭代

文｜《财经》主笔 吴俊宇

编辑｜谢丽容

2026年以来，，“腾讯做AI，，慢了么？？”的讨论，，萦绕在资源市场与行业舆论场
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。这种张望与负面情绪，，反映在股价之上
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。腾讯（HKG: 0700）年内市值跌幅超25%
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已往三年，，在字节跳动、阿里依附高频模子迭代、亿级用户AI产品快速抢占市场的比照下，，腾讯在AI赛道始终给人“稳健有余、激进缺乏”的观感
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在今年6月5日的一场对话中，，腾讯云与智慧工业事业群CEO（首席执行官）汤道生与腾讯AI首席科学家姚顺雨举行了一场对话
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。其间，，汤道生问了姚顺雨一句话，，“许多人都以为腾讯慢，，说在AI上我们没有实时捉住一些时机，，你以为我们真的慢了吗？？”

汤道生，，2005年就加入腾讯的焦点成员、云营业掌舵者，，行事沉稳，，历经多轮互联网浪潮
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。姚顺雨，，2025年从OpenAI来到腾讯，，是当下AI手艺领域的明星人物
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姚顺雨笑着反问，，“感受应该是我问你的问题
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。”他随后诠释，，我以为下半场才刚刚最先
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。它也不是一个线性游戏，，而是一个多元游戏
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字节跳动、阿里、腾讯，，中国最大的三家互联网公司
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。它们掌握着最多的用户规模、最重大的应用场景和最富足的现金储备
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。它们的AI投入，，影响着中国AI工业的演进
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已往三年，，字节跳动、阿里在AI赛道的“快”毋庸置疑
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。2026年，，字节跳动的豆包App突破3.4亿月活跃用户，，这险些是千问、DeepSeek和元宝的总和
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。阿里的千问系列模子半年内至少履历了36次宣布
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。用户增添、模子迭代，，很容易给市场带来“快”的感知
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至少2026年之前，，腾讯做AI给人的感知不敷快
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。在模子、算力上的投入，，腾讯和字节跳动、阿里保存差别
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2026年之后，，腾讯行动一再
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。今年1月，，腾讯的AI对话工具元宝App发了10亿元春节红包
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。今年2月，，OpenClaw“龙虾”爆火后，，腾讯WorkBuddy、QClaw、Marvis三款Agent（智能体）接连降生
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。腾讯重修混元团队后，，在今年4月推出了混元Hy3 preview模子
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。今年6月，，微信智能体也已经呼之欲出
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纵然云云，，以为腾讯不敷快的声音始终保存
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汤道生在6月5日的一场小规模相同中提到，，AI现在看更像是一个马拉松、更长时间的竞赛
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。腾讯的业态很是多元，，做的事也许多，，很难包管每一个板块都是行业最领先的
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。以是阶段性、差别的营业走得快一点、走得慢一点，，这很正常
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在他看来，，市场一直会有新的时机涌现，，腾讯差别的团队都在起劲拥抱这些时机
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。有的团队阶段性会跑得快一点，，有的团队阶段性受限于资源等差别的因素
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。但若是把时间拉长，，腾讯近28年乐成的营业，，不都是一帆风顺的，，也都走过热潮走过低谷
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。腾讯做服务、做产品的理念是，，当判断清晰它是有价值的话，，能坚持走过周期
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现阶段照旧腾讯发力AI的中前期
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。“腾讯做AI，，真的慢了么？？”这是一个开放式的问题
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。在差别生长阶段，，这个谜底会随时转变
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但它给人带来的思索是：一家年营收凌驾7000亿元、市值凌驾4万亿元、拥有凌驾10亿用户的大型科技公司，，在面临AI手艺这场重大厘革时，，要怎样坚持恒久竞争力？？

重修混元

腾讯做AI被以为不敷快，，一个主要原因是，，2026年之前它一直没有推出像阿里千问系列、字节Seedance 2.0一样具备代表性的模子
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基础模子，，这是一家公司AI研发能力的集中体现
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腾讯混元系列大语言模子恒久和第一梯队保存差别
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。2025年下半年，，包括腾讯云等营业部分在内的多位腾讯人士对《财经》表达过焦虑情绪
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。在他们看来，，腾讯和阿里、字节跳动都是第一梯队的科技公司，，却没有自研出与自身行业职位相匹配的大语言模子
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萦绕在腾讯内部的焦虑情绪在2026年之后有所缓解，，推动解决这个问题的要害人物是姚顺雨
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。腾讯2025年12月宣布姚顺雨出任“CEO/总裁办公室”首席AI科学家，，向腾讯总办汇报（报道详见《》）
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姚顺雨1998年出生，，现年28岁
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。他本科结业于清华大学姚班，，后获普林斯顿大学盘算机科学博士学位，，曾在OpenAI从事Agent（智能体）相关研究
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姚顺雨入职腾讯后重复调研，，最终把混元模子训练走过的弯路，，放在腾讯总办果真讨论
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。例如，，为“刷榜”取得评测高分，，牺牲相识决真实问题的能力
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腾讯总办由腾讯董事会主席兼CEO马化腾、腾讯总裁刘炽平以及各BG（事业群）认真人等10余名高管组成，，这是腾讯的焦点决议机构
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。腾讯总办的平均年岁凌驾50岁
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已往很少有不到30岁的年轻人，，在腾讯总办的重大战略决议中起到要害作用
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。但大模子研发是前沿领域，，它更像是在无人区中探索，，这高度依赖创立力
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。包括字节跳动、阿里、月之暗面等模子团队的主力军险些都是“95后”
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多位接触过姚顺雨的腾讯人士向《财经》评价，，姚顺雨这个人很真实，，和许多年轻人一样，，相同喜欢精练、直接
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。这种气概被以为突破了腾讯治理层已往许多默契或老例
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腾讯的文化是温顺的，，强调共识和协作
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。治理层之间会坚持心照不宣的体面
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。对失败项目会有坦诚相同，，但讨论往往相对榨取，，很少举行尖锐的复盘
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已往两年，，混元团队在面临DeepSeek、阿里千问等偕行的竞争压力，，以及内部治理层带来的压力时，，或自动、或被动地接纳了凭证评测集试题举行针对训练这一做法
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。但这并没有真正提升模子能力
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。腾讯其他应用团队对混元模子的性能并不知足
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凭证评测集试题举行针对性训练，，这一直是中国模子公司在台面下心照不宣的做法
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。它简直可以让模子在基准测试中取得高分，，但也会导致“过拟合”，，最终现实模子能力有限——这就像是一个学生只懂死记硬背，，却缺乏对知识的真实明确，，更无法将其运用于实践
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姚顺雨加入后，，腾讯重组了混元团队
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。今年2月，，还重修了包括预训练和强化学习在内的大模子研发基础设施
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。今年4月宣布的混元Hy3 preview被以为是姚顺雨的代表作
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腾讯在追逐前沿模子的路上，，并没有不切现实地去追求最顶尖的性能
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；；煸狧y3 preview是一款2950亿参数规模的模子
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。它和现在动辄万亿级参数规模的旗舰模子（如DeepSeek-V4 Pro、阿里千问3.7-Max）相比性能有差别
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。和它最靠近的是DeepSeek-V4 Flash这款2840亿参数的中等尺寸模子
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今年4月末，，混元Hy3 preview宣布前夕，，姚顺雨在一次腾讯内部分享中提到一个公式——模子能力=时间×等效算力×人才密度×组织效率
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姚顺雨以为，，美国在卷模子能力上限，，中国在卷模子本钱下限
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。腾讯短期内理性的做法应该是，，做出一款兼具适用性和性价比的模子
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混元基础模子已往三年落下太多，，短短三个月性能追到第一梯队并不现实
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。一位腾讯人士今年4月末曾对《财经》表达内部对这款模子的定位，，“混元Hy3 preview是一款中等尺寸的模子
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。我们对它的整体基调是务实的，，不希望让外界期待值过高
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多位靠近姚顺雨的腾讯手艺人士告诉《财经》，，在姚顺雨之后，，腾讯还引入了一些顶尖AI研究员
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。模子训练环节许多、流程很长，，不可太过放大个人作用
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。但姚顺雨最主要的价值之一，，是资助混元团队建设了敌手艺的偏向、深浅的判断力
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多位腾讯一线工程师的感受是，，各人在对的偏向前进
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。多位腾讯手艺人士以为，，“这种扎实做事的气氛很主要”
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一位混元团队工程师以为，，混元已往确实泛起过为了短期榜单效果、为了向上汇报，，导致在过失偏向投入过多资源的情形
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。也泛起过追逐自己并不懂的行业盛行要领却盲目试错的情形
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。这种气氛容易让一线工程师对自己的事情价值自我嫌疑
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在他看来，，姚顺雨知道哪些偏向值得投入，，哪些偏向短期难以爆发效果，，“他的手艺判断经常和恒久在一线模子工程师的真实体感是一致的
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在基础模子研发历程中，，算力始终是最稀缺的资源之一
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。《财经》相识到，，主流的模子厂商通常分成数据准备、预训练、后训练、强化学习、评测等差别环节
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。差别环节还分成了差别？？
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。中国市场常见情形是，，算力少的团队只能占有数百张卡的资源，，算力多的团队可以占有数千甚至上万张卡的资源
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混元内部多个差别环节的团队也需要共享有限的训练资源
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。当部分团队占有的算力资源显着凌驾现实手艺需求时，，姚顺雨会直接介入评估，，让算力向更需要资源的团队倾斜
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。这个历程中，，姚顺雨甚至会体现出强硬的一面
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姚顺雨还深度加入到了混元团队的人才招揽事情
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。《财经》相识到，，已往半年，，腾讯基础模子训练团队的人才密度显着提升
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。腾讯陆续从字节跳动Seed团队、阿里千问团队、月之暗面，，甚至是Anthropic等公司引入了Infra（基础设施）、模子训练、数据工程等人才
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从混元Hy3 preview近两个月的体现来看，，它告竣了阶段性目的
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。它在开发者和创业企业群体中具备一定的影响力
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。这和它的价钱低且在日常事情中相对适用有很大关系
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混元Hy3 preview官方定价高于DeepSeek-V4 Flash，，但在硅基流动品级三方模子平台的定价甚至低于DeepSeek-V4 Flash
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全球模子聚合平台OpenRouter统计效果显示，，混元Hy3 preview主要被使用在Hermes、Claude Code、OpenClaw等国际上的主流Agent工具中
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。它更适合被用于对话、知识推理等轻量级日常使命，，不太适合被用于Coding（代码）等重度使命
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阻止6月10日，，混元Hy3 preview在OpenRouter的月挪用量抵达12.9万亿Token，，位居OpenRouter平台的全球第二
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。OpenRouter反映了前沿开发者和创业企业的偏好
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。它笼罩全球800多万开发者和400多个主流模子，，每月Token消耗量凌驾100万亿
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。OpenRouter的Token消耗量占全球可统计Token消耗量约1%
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混元Hy3 preview的性能虽然暂时没站到全球第一梯队，，但它至少让腾讯的基础模子被一些开发者使用
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。这修复了内外对腾讯自研模子的信心，，也为混元下一款参数规模更大的模子铺平了蹊径
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腾讯总裁刘炽平今年5月在腾讯一季度财报电话会披露，，混元团队正在着手开发参数目更大的模子
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。下一代混元模子将有更强的上下文明确能力，，更强的代码和智能体能力，，以及更高的通用智能
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一位腾讯人士以为，，混元的恒久目的仍是抵达海内SOTA（State-of-the-Art，，最先进水平），，但这需要更长时间
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押注AI应用

腾讯是一家产品公司，，做应用一直是它更善于的事
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。这也是现在腾讯跑得更快的偏向
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现在腾讯的AI应用包括AI对话工具元宝App，，CodeBuddy/WorkBuddy、QClaw、Marvis这三款Agent，，以及ima知识库
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。这些营业的希望或快或慢，，一些营业短期内受挫了，，一些营业则取得了用户口碑
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元宝App现在和领先梯队保存显着差别
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。中国移动市场调研机构QuestMobile数据显示，，今年3月元宝App月活跃用户是5734万，，落伍于豆包（3.45亿）、千问（1.66亿）、DeepSeek（1.27亿）
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2026年春节时代，，元宝通过“元宝派”社群发放了10亿元春节红包
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。“AI社交”这种战略，，让元宝短时间内月活跃用户突破1.14亿，，但最终留存用户仅有一半——由于用户很难在元宝里真正爆发社交关系
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。这种社交裂变的玩法被品评不敷“AI原生”，，甚至被一些人以为停留在十年前拼多多在微信群抢红包的阶段
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一位腾讯战略部分人士今年2月末曾对《财经》评价，，今年春节，，字节跳动、阿里、腾讯三家AI对话App同台竞技
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。外界以为已往一直没真正脱手的腾讯能放大招，，但没想到这次行动更多袒露了玩法老套的短板
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春节AI红包战的同时，，OpenClaw“龙虾”迅速走红，，这启动了Agent的战局——腾讯很快脱手，，WorkBuddy、QClaw、Marvis这三款产品迅速降生
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这三款产品来自腾讯两个事业群的三个团队，，其中WorkBuddy脱胎于CSIG（腾讯云与智慧事业工业群）旗下的AI编程工具CodeBuddy团队，，QClaw来自CSIG旗下的腾讯电脑管家团队，，Marvis来自PCG（腾讯平台与内容事业群）的应用宝团队
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外界以为，，腾讯再次启动了“赛马机制”——这被外界以为是腾讯面临重大转变时的做法
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。它的利益是，，让用户用脚投票，，自然选择出更有竞争力的产品
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。微信、王者荣耀等国民级产品都是腾讯内部赛马乐成的产品
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在上述小规模相同中，，有媒体问道，，腾讯的“赛马机制”在AI时代是否适用？？

汤道生否认腾讯正在“赛马”
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。他以为，，Agent服务的场景许多，，用户需求很是多元
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。现在公司内部有许多团队都在针对某些场景寻找一些新的时机
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。市场上看到的许多腾讯AI产品，，都有各自的定位
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WorkBuddy很快在三款产品中崭露头角
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。它有着不错的口碑，，大宗用户选择用脚投票
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QuestMobile数据显示，，WorkBuddy今年4月初周活跃用户凌驾20万，，位居海内首位
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。这个规
；；共凰愦，，但它获得了大宗用户正面反馈
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。WorkBuddy在腾讯内部被寄予厚望
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WorkBuddy降生，，和腾讯近半年一直提倡的“AI原生组织”这一内部厘革有亲近关系
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汤道生在上述小规模相同中对《财经》提到，，AI原生的研发模式比以前更扁平了
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。腾讯内部最先了一些产品试点
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。他举例，，已往腾讯开发产品，，是典范的瀑布流式流程
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。要履历产品司理撰写PRD（产品需求文档）、交互设计、视觉设计、前后台开发、架构设计、功效测试、压力测试等环节
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但现在WorkBuddy等AI产品中，，研发流程在被压缩
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。“当AI能天生大宗代码后，，想法变得更主要”，，汤道生剖析，，这些AI产品由小团队运作，，成员既有手艺配景，，也加入产品设计
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。他们的事情不再只是敲键盘、写代码，，要更早思索产品要怎么做、怎么设计架构、怎么实现规
；；
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腾讯已往清晰分工的产品研发系统正在融合
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。产品司理、工程师、测试、架构等角色的界线变得模糊，，团队形态也从大团队协作，，转向“三五成群”的Feature Team（特征团队，，一种跨职能、跨组件的迅速组织）
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WorkBuddy脱胎于腾讯云的AI编程工具CodeBuddy团队，，这个数百人的团队结构很是扁平，，只有小组，，没有其他治理层级
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。团队把产品代码、需求、用户反馈、工单和设计文档都放进一个共享的上下文系统中，，人类成员和Agent都可以会见
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在腾讯云副总裁、CodeBuddy/WorkBuddy认真人刘毅看来，，AI原生开发的要害是让AI在充分透明的上下文情形中事情
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。人类向AI提出需求，，AI再凭证上下文去完成使命
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这套机制试图解决古板组织中的两个问题：一是层级汇报带来的信息消耗，，二是差别团队之间的信息隔膜
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。这让产品开发迭代的速率能够更迅速高效
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腾讯被以为尚有一张没有完全掀开的底牌——微信，，或者说是微信团队做的智能体
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6月8日，，微信宣布《关于开发者接入微信AI生态的指引》，，随后京东、美团、滴滴、携程、同程、肯德基宣布作为首批内测团队接入微信AI
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。微信智能体呼之欲出
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腾讯内部对微信智能体的形态有过许多思索
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。2026年1月，，腾讯CEO马化腾在腾讯员工大会体现，，微信智能体的思绪是依托小程序生态毗连产品和服务
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《财经》相识到，，微信智能体的主要入口是，，从微信主页左滑进入负一屏，，用户届时可以通过语音或对话启动AI使命，，实现打车、点外卖、买机票、订旅馆等操作
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多位腾讯人士在春节红包战后，，曾对《财经》表达过“还要等微信”这种想法
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“等微信”背后有两种心态
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。一是，，微信是一款日活跃用户凌驾10亿的国民App，，它的流量和黏性足以支持起一款面向全民的智能体
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。二是，，微信事业群张小龙团队的产品能力被腾讯一线普遍认可，，微信有资助腾讯度过
；；笨痰睦
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腾讯最近一次
；；笨淌2018年-2020年的短视频一役
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。其时，，腾讯平台与内容事业群（PCG）的微视，，面临字节跳动的抖音节节败退
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。社交和内容，，是腾讯的两条生命线
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。腾讯一度被以为可能会丢掉短视频内容阵地，，进而失去用户的流量和时间，，最终失去在广告市场的收入和利润
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2020年1月微信视频号上线后，，它逐步为腾讯稳住了阵脚
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。现在微信视频号日活跃用户至少凌驾5亿，，这正在迫近抖音
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。它还在为腾讯孝顺现金流
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一位中国互联网公司战略妄想人士今年1月对《财经》体现，，腾讯不善于“闪电战”，，它更善于在润物无声中一点点渗透市场最终占有更大市场份额
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。微信的黏性会一点点改变用户习惯
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。微信支付逐渐逾越支付宝的市场份额，，微信视频号逐步迫近抖音的日活跃用户，，这两件事就是最好的案例
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微信智能体能不可成为下一个微信支付，，或者是下一个微信视频号，，这已经成了视察腾讯的主要偏向
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算力，，最要害的限制

制约腾讯真正跑起来的最要害因素是——算力
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由于无论是模子训练，，照旧应用扩张，，最终的焦点限制都是算力
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。一位腾讯云人士的看法是，，微信智能体未来一旦推出，，腾讯面临的算力紧缺问题会加剧
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《财经》凭证微信10亿用户，，天天一次智能体使命，，一次消耗5000个Token（词元）简陋估算，，微信智能体一天要消耗5万亿Token，，一个月要消耗150万亿Token
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一次轻量级智能体使命消耗5000个Token是相对守旧估算方式
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。由于，，经由资料搜索、挪用小程序、多轮推理最终天生效果，，这只是起步
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。随着用户未来使用频率、强度增添，，Token消耗规模只会指数级增添
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国际半导体市场调研机构SemiAnalysis恒久对主流芯片的Token吞吐效率举行基准测试
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。阻止2026年1月的测试效果显示，，英伟达H200芯片运行DeepSeek-R1，，在包管每名用户获得约59 Token/秒输出速率的情形下，，单卡推理吞吐量约为422 Token/秒
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SemiAnalysis的基准测试提供了一种估算视角——若是微信智能体一个月要消耗150万亿Token，，这至少需要13.7万枚H200芯片
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。虽然，，现实不会像基准测试一样理想
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。若是思量波峰波谷和备用冗余等情形，，现实算力需求只会更大，，甚至是数倍的规模
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汤道生在上述6月5日的小规模相同中提到，，腾讯的算力一直处于不太够的状态
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。以是有限的资源，，会倾斜内部的需求，，包括混元的训练、微信的需求、腾讯聚会、元宝的需求
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当《财经》问道，，面临算力紧缺的情形，，腾讯要怎样权衡内外服务时？？汤道生对此回应，，关于腾讯来说，，服务好内部产品，，比把算力租出去的优先级更高一些
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。服务好内部产品也是在服务外部用户
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。腾讯下半年的妄想是，，随着引入更多国产算力，，这将既能知足内部需求，，也能进一步服务外部
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《财经》相识到，，算力欠缺是中国科技公司面临的普遍问题
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。字节跳动、阿里、腾讯现在算力都不算丰裕
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。腾讯用户规模原本就更大，，应用场景也更富厚
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。算力紧缺水平远超其他两家
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。腾讯已往几年的一个误判是，，没推测算力在今天会变得云云主要
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。这是许多重大因素造成的，，既有内部决议的影响，，也有外部因素的制约
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腾讯在2021年-2022年的腾讯云战略缩短期，，镌汰了算力采购，，甚至腾退了部分冗余的算力
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。这一决议在其时是准确的，，这是为了镌汰腾讯云的亏损规模（报道详见《》）
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。但这埋下的伏笔是，，2025年之后，，AI应用泛起爆发趋势时，，腾讯算力资源储备缺乏
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2023年ChatGPT刚刚走红后不久，，字节跳动最先在市场上高价“扫货”
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。上述中国互联网公司战略妄想人士曾在字节跳动加入过“扫货”
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。他回忆，，其时他们从市场上那些有散货的人手中收购几台或几十台服务器，，逐渐聚拢算力资源
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。“扫货”的目的是为未来2年-3年储备算力
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。但此时，，腾讯没有过多做这种看似激进且非理性的准备
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2024年之后，，美国对中国的芯片出口管制步步紧逼
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。腾讯为确保公司清静，，在采购算力时严酷遵照合规流程
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。腾讯也没有像阿里、百度一样顶着被列入美国实体清单的风险自研高性能AI芯片
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。这些做法无可指摘，，但随之带来的问题是，，腾讯受到的影响凌驾其他厂商
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种种看似守旧的行为背后尚有一个因素——2023年-2025年，，AI一直没到真正大规模落地的阶段
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。AI进化速率虽然快，，但一直没有真正威胁到腾讯的社交、内容生命线
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。再加上腾讯是一家对股东友好的公司，，治理层决议气概偏稳健，，习惯想清晰再下手
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一位资深算法工程师和一位腾讯云人士对《财经》提到，，在已往三年，，腾讯首先要确保股东回报，，而不是不计成外地投入模子研发和算力采购
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。相比用愿景和叙事刺激资源市场预期，，腾讯更习惯先做出效果，，再向市场证实自己
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他们的配合看法是，，腾讯的游戏、广告、金融营业一直是最大的现金流营业
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。这些营业的特点是“轻资产、高回报”
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。但AI营业的特点是，，需要重研发、重资源投入，，且不知何时能收回投资
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。面临这些不确定性，，腾讯会相对审慎
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算力紧缺只能靠大规模提高资笔僻出去缓解
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2025年腾讯资笔僻出高达792亿元，，同比增添3.2%
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。这是腾讯史上资笔僻出最高的一年
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。这和阿里的1194亿元、字节跳动昔时被浙商证券预估的1600亿元（浙商证券2025年预估，，但字节跳动否认了这一说法）仍然保存一定差别
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。纵然云云，，腾讯依然是中国算力采购规模位居前三的科技公司
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腾讯的算力支出增速在加速
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。2026年一季度腾讯资笔僻出319亿元，，现实支付370亿元
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。凭证这一趋势，，腾讯2026年化资笔僻出可能会凌驾1200亿元
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马化腾今年5月在腾讯2026年一季度财报电话会提到，，确定2026年资笔僻出将大幅增添
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。下半年，，随着更多中国设计的AI芯片陆续到货，，腾讯资笔僻出增速将更迅猛
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2026年AI应用爆发已是事实
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。腾讯在以自己的方式加入竞争——引入顶尖人才，，重修混元，，推出一批智能体，，推动AI原生组织厘革，，一直增添资笔僻出，，这些行动都为时不晚
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上述腾讯战略人士提到，，腾讯在等三件事：一是微信智能体出炉，，二是2026下半年算力到位，，三是混元抵达海内领先水平
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。也许到下半年，，或者是2027年，，外界会重新评估腾讯在AI时代的位置
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《腾讯AI的下半场》对话最后，，汤道生、姚顺雨划分给出了他们对腾讯AI未来的判断
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姚顺雨说，，腾讯已往模子、产品做了许多探索，，走了许多弯路，，但这是正常的
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。更主要的是，，能不可忠实面临自己，，能不可“Be Real”（坚持真实），，能不可看到feedback（反
。。。。。
。┤缓笕ジ谋，，能不可坚持耐心
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汤道生以为，，我以为确实有一些地方我们是可以做得更好.可是就像你(姚顺雨)说的，，这是一个长跑，，这是一个马拉松，，腾讯照旧有很是富厚的场景
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腾讯真正的转变，，才刚刚最先
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（《财经》研究员邹露对本文亦有孝顺）